2023-03-1-089-001
江蘇某科技公司、楊某業(yè)欺詐發(fā)行債券案
——如何把握欺詐發(fā)行證券罪的構(gòu)成要件
關(guān)鍵詞：刑事 欺詐發(fā)行證券罪 私募債券 結(jié)果數(shù)額
基本案情
被告單位江蘇某科技公司于2009年12月注冊(cè)成立，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元，后 增資至11000萬(wàn)元。被告人楊某業(yè)系該公司法定代表人、執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)公司全 面工作。
2010年左右，被告人楊某業(yè)代表被告單位江蘇某科技公司與北京工業(yè)大學(xué) 光電子技術(shù)實(shí)驗(yàn)室開展合作，由某科技公司出資購(gòu)買LED生產(chǎn)設(shè)備及支付實(shí)驗(yàn)室 相關(guān)費(fèi)用，該實(shí)驗(yàn)室?guī)椭晨萍脊窘M建生產(chǎn)線、培訓(xùn)技術(shù)骨干，并提供生產(chǎn) 技術(shù)、芯片產(chǎn)品樣品等。2012年，楊某業(yè)為解決融資問(wèn)題決定發(fā)行私募債券，并由中山證券承銷，擬向上海證券交易所申請(qǐng)非公開發(fā)行中小企業(yè)私募債券。其間，楊某業(yè)的親屬楊某倫(另案處理)負(fù)責(zé)公關(guān)接待、協(xié)調(diào)聯(lián)絡(luò)、業(yè)務(wù)談判、聯(lián)系律師出具法律意見(jiàn)書等事務(wù)。
2013年3月，被告單位江蘇某科技公司在中山證券負(fù)責(zé)的《江蘇某科技有限 公司2013年中小企業(yè)私募債券募集說(shuō)明書》中隱瞞公司尚未建成投產(chǎn)、尚無(wú)銷 售收入和利潤(rùn)的重大事項(xiàng)，提交虛假的審計(jì)報(bào)告、納稅證明等材料，騙取上海 證券交易所備案，備案金額為不超過(guò)1億元，債券期限為3年，銷售期限為6個(gè)月。2013年9月，在投資者認(rèn)購(gòu)意向不足，該債券面臨發(fā)行失敗時(shí)，由楊某倫及被 告人楊某業(yè)出面借款6700萬(wàn)元，分別以江蘇某明科技有限公司的名義虛假認(rèn)購(gòu) 700萬(wàn)元、以深圳市某園投資發(fā)展有限公司的名義虛假認(rèn)購(gòu)6000萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)?fù)瓿?后隨即歸還出借人。最終實(shí)際募集到某實(shí)公司認(rèn)購(gòu)的2700萬(wàn)元資金。
另查明：2016年6月，某實(shí)公司與中某有限公司簽訂債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，約定中 某有限公司以2635萬(wàn)元的價(jià)格受讓某實(shí)公司持有的前述面值為2700萬(wàn)元的債券，但仍由某實(shí)公司代持。2016年9月，該債券到期后被告單位江蘇某科技公司未 按約支付本息。
無(wú)錫市中級(jí)人民法院依照《中華人民共和國(guó)刑法》第一百六十條、第三十 條、第三十一條、第六十七條第三款、第六十四條之規(guī)定，以欺詐發(fā)行證券罪，分別判處被告單位江蘇某科技公司罰金人民幣一百萬(wàn)元；判處被告人楊某業(yè) 有期徒刑一年三個(gè)月；責(zé)令被告單位江蘇某科技公司向投資者退賠違法所得。 一審宣判后，被告單位江蘇某科技公司、被告人楊某業(yè)均未提出上訴，檢察機(jī) 關(guān)未抗訴，判決已經(jīng)發(fā)生法律效力。
裁判理由
法院生效判決認(rèn)為，被告單位江蘇某科技公司在公司債券募集辦法中隱瞞 重要事實(shí)、編造重大虛假內(nèi)容，發(fā)行公司債券，數(shù)額巨大；被告人楊某業(yè)作為 某科技公司直接負(fù)責(zé)的主管人員，決定并實(shí)施上述犯罪行為，其行為均已構(gòu)成 欺詐發(fā)行證券罪。楊某業(yè)到案后如實(shí)供述自己的罪行，系坦白，依法可予以從 輕處罰。故一審作出如上判決。
裁判要旨
本案發(fā)生在2021年3月1日起施行的《刑法修正案（十一）》之前，當(dāng)時(shí)的罪名為“欺詐發(fā)行股票、債券罪”，目前已調(diào)整為“欺詐發(fā)行證券罪”，涵括欺詐發(fā)行股票、債券和其他證券的情形。就欺詐發(fā)行證券而言，中小企業(yè)發(fā)行 私募債券屬于欺詐發(fā)行債券罪的規(guī)制對(duì)象。欺詐發(fā)行證券罪的犯罪主體為特殊主體，特指發(fā)行公司、企業(yè)債券的自然人和單位；所侵犯的客體是國(guó)家對(duì)債券 發(fā)行市場(chǎng)的管理制度以及投資者的合法權(quán)益；主觀方面必須是出于故意；客觀方面表現(xiàn)為在公司、企業(yè)債券募集辦法中隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容，以欺騙手段騙取發(fā)行，數(shù)額巨大、后果嚴(yán)重或者其他嚴(yán)重情節(jié)的行為。應(yīng)當(dāng)依據(jù)結(jié)果數(shù)額作為欺詐發(fā)行債券罪的發(fā)行數(shù)額進(jìn)行定罪量刑，結(jié)果數(shù)額是行為人實(shí)際募集的數(shù)額，除案發(fā)前歸還以外，往往也是投資人實(shí)際遭受損失的數(shù)額。
關(guān)聯(lián)索引
《中華人民共和國(guó)刑法》第160條
一審：江蘇省無(wú)錫市中級(jí)人民法院（2018）蘇02刑初49號(hào)刑事判決
（2019年4月15日）
