發(fā)文機(jī)關(guān)中國證券監(jiān)督管理委員會
發(fā)文日期2022年08月24日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年08月24日
效力級別部門規(guī)范性文件
北京華聯(lián)綜合超市股份有限公司：
2022年5月16日，我會受理你公司重大資產(chǎn)重組及發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金申請。6月15日，發(fā)出一次反饋意見；7月27日，收到你公司關(guān)于一次反饋意見的回復(fù)。經(jīng)審核，現(xiàn)提出以下二次反饋意見：
1. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易對方為25個(gè)，對其中專為本次交易設(shè)立的主體“穿透”披露后的合計(jì)人數(shù)為493人。請你公司補(bǔ)充披露：1）山東創(chuàng)新金屬科技有限公司（以下簡稱創(chuàng)新金屬）股東中專為本次交易設(shè)立的主體的各級權(quán)益持有人（直至非專為本次交易設(shè)立的主體）對其所持權(quán)益的“穿透”鎖定安排。2）將交易對方“穿透”計(jì)算合計(jì)人數(shù)降至200人以內(nèi)的調(diào)整措施或退出安排。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問按照《監(jiān)管適用指引——關(guān)于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》的要求，對創(chuàng)新金屬股東信息進(jìn)行全面深入核查，并發(fā)表明確意見。
2. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，2022年2月28日，財(cái)務(wù)投資人與創(chuàng)新金屬及其原股東等相關(guān)方共同簽署《股東協(xié)議》，約定了業(yè)績承諾、回購權(quán)等對賭條款。請你公司結(jié)合創(chuàng)新金屬參與簽署《股東協(xié)議》的情況，補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬是否為對賭協(xié)議當(dāng)事人，關(guān)于中止對賭條款的相關(guān)安排是否符合《首發(fā)業(yè)務(wù)若干問題解答》問題5的要求。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。
3. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）財(cái)務(wù)投資人向創(chuàng)新金屬增資30億元時(shí)，未進(jìn)行資產(chǎn)評估，創(chuàng)新金屬投前估值為90.8億元，投后估值為121.3億元；創(chuàng)新金屬控股股東、實(shí)際控制人承諾創(chuàng)新金屬2021年至2023年扣非凈利潤分別不低于10.4億元、12.5億元、15億元，相關(guān)金額系以自身最佳經(jīng)驗(yàn)估計(jì)，并經(jīng)協(xié)商談判確定。2）創(chuàng)新金屬2021年度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤82,231.76萬元，未實(shí)現(xiàn)增資協(xié)議約定的業(yè)績承諾幅度約22%；本次交易創(chuàng)新金屬評估作價(jià)114.8億元，較前次增資后估值下降幅度約5%。請你公司：1）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬財(cái)務(wù)投資人增資時(shí)相關(guān)估值及業(yè)績承諾的具體量化設(shè)置依據(jù)。2）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬未完成2021年度承諾業(yè)績的具體原因。3）補(bǔ)充披露相關(guān)方對于前次增資未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績的相關(guān)安排及對本次交易的影響。4）結(jié)合前次承諾業(yè)績未能實(shí)現(xiàn)、兩次業(yè)績承諾金額變化、兩次估值差異及報(bào)告期內(nèi)創(chuàng)新金屬盈利狀況變化等，補(bǔ)充披露本次交易創(chuàng)新金屬的估值與其經(jīng)營業(yè)績、承諾業(yè)績實(shí)現(xiàn)情況是否匹配，評估作價(jià)是否公允，是否符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條第一款第（三）項(xiàng)有關(guān)規(guī)定。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師和評估師核查并發(fā)表明確意見。
4. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）山東魏橋創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司（以下簡稱魏橋集團(tuán)）根據(jù)鋁產(chǎn)品市場運(yùn)行情況進(jìn)行了信用期調(diào)整，對創(chuàng)新金屬的結(jié)算模式改為按周結(jié)算。截至2022年4月末，創(chuàng)新金屬對魏橋集團(tuán)的應(yīng)付賬款規(guī)模進(jìn)一步降低，期末余額僅為5,204.03萬元。2）創(chuàng)新金屬貨幣資金中，其他貨幣資金占比較高。3）截至2022年4月末，創(chuàng)新金屬資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)69%，顯著高于同行業(yè)可比公司。請你公司：1）結(jié)合創(chuàng)新金屬其他貨幣資金占比較高、資產(chǎn)負(fù)債率較高、對魏橋集團(tuán)應(yīng)付賬款規(guī)模持續(xù)下降等情況，補(bǔ)充披露魏橋集團(tuán)調(diào)整結(jié)算模式對創(chuàng)新金屬財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、償債能力的影響，后續(xù)是否存在重大償債風(fēng)險(xiǎn)，以及具體應(yīng)對措施。2）本次評估是否已充分考慮相關(guān)事項(xiàng)的影響。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師和評估師核查并發(fā)表明確意見。
5. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）目前創(chuàng)新金屬產(chǎn)品生產(chǎn)基地主要分布在山東、江蘇和云南，為應(yīng)對主要原材料供應(yīng)商擬將部分山東地區(qū)產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至云南，創(chuàng)新金屬擬在云南配建加工基地。2）創(chuàng)新金屬報(bào)告期各期單噸產(chǎn)品用電量分別為113.08度、116.42度、144.3度、150.10度，電費(fèi)單價(jià)分別為0.41元/度、0.41元/度、0.44元/度、0.5元/度，呈增長趨勢。請你公司補(bǔ)充披露：1）創(chuàng)新金屬各項(xiàng)目所在地電價(jià)、天然氣等能源動力成本的具體情況，量化分析當(dāng)?shù)仉妰r(jià)對創(chuàng)新金屬毛利率、業(yè)績的具體影響。2）本次評估預(yù)測中是否已對相關(guān)地區(qū)的電價(jià)差異進(jìn)行充分考慮，并量化分析電費(fèi)、折舊攤銷、人工費(fèi)用等變動及地區(qū)電價(jià)機(jī)制變化對創(chuàng)新金屬預(yù)測期內(nèi)預(yù)測業(yè)績及評估作價(jià)的影響。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師和評估師核查并發(fā)表明確意見。
6. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）創(chuàng)新金屬目前在山東各主要生產(chǎn)基地規(guī)劃建設(shè)棒材、板帶箔板塊等七個(gè)再生鋁項(xiàng)目，合計(jì)規(guī)劃再生鋁產(chǎn)能205萬噸。截至2022年5月，山東創(chuàng)新再生資源利用有限公司（以下簡稱創(chuàng)新再生資源）年產(chǎn)20萬噸高品質(zhì)再生鋁合金材料項(xiàng)目已經(jīng)投產(chǎn)、創(chuàng)新再生資源年產(chǎn)50萬噸高品質(zhì)再生鋁合金材料項(xiàng)目正在建設(shè)過程中，本次評估僅考慮上述兩個(gè)項(xiàng)目。2）創(chuàng)新金屬棒材來料加工業(yè)務(wù)主要系回收下游制造業(yè)客戶鋁深加工過程中產(chǎn)生的鋁廢料，重熔制成鋁棒產(chǎn)品并銷售給客戶。本次評估預(yù)測將創(chuàng)新再生資源公司的毛利潤作為創(chuàng)新金屬棒材業(yè)務(wù)可節(jié)約成本進(jìn)行預(yù)測。3）創(chuàng)新再生資源2021年度、2022年1—4月毛利率分別為0.68%、9.7%。請你公司：1）補(bǔ)充披露創(chuàng)新再生資源年產(chǎn)50萬噸高品質(zhì)再生鋁合金材料項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)展、預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)時(shí)間，本次將其納入評估預(yù)測范圍是否合理。2）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬再生鋁業(yè)務(wù)的主要客戶，創(chuàng)新再生資源報(bào)告期各期毛利率差異較大的原因及合理性。3）按照各主要產(chǎn)品類別，補(bǔ)充披露以再生鋁和電解鋁作為不同鋁原材料對產(chǎn)品生產(chǎn)、技術(shù)工藝及毛利率的影響。4）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬棒材來料加工業(yè)務(wù)與再生鋁業(yè)務(wù)之間的關(guān)系，將創(chuàng)新再生資源公司的毛利潤作為創(chuàng)新金屬棒材業(yè)務(wù)可節(jié)約成本的合理性，在評估預(yù)測中的具體測算過程。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問、會計(jì)師和評估師核查并發(fā)表明確意見。
7. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）創(chuàng)新金屬套期保值業(yè)務(wù)按套期類型分為現(xiàn)金流量套期及公允價(jià)值套期兩種模式。2）創(chuàng)新金屬報(bào)告期內(nèi)期貨保證金呈現(xiàn)上升的趨勢，主要系各期末在手的鋁期貨手?jǐn)?shù)上升所致。請你公司補(bǔ)充披露：1）現(xiàn)金流量套期及公允價(jià)值套期兩種模式對應(yīng)的產(chǎn)品品種、資金規(guī)模、確認(rèn)損益及截至目前對應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口。2）創(chuàng)新金屬各期末在手的鋁期貨手?jǐn)?shù)上升的原因及合理性，是否與業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配。3）創(chuàng)新金屬報(bào)告期內(nèi)除開展套期保值外的期貨投資情況，是否存在期貨套利等交易，是否發(fā)生過投資損失，如有，請分析發(fā)生投資損失的具體情況。4）針對上述事項(xiàng)是否設(shè)置有效的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對和內(nèi)控措施。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和會計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
8. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，1）創(chuàng)新金屬報(bào)告期內(nèi)存在未為部分員工繳納社保、公積金的情形，其中2020年度、2019年度未繳納人數(shù)及比例較高，應(yīng)補(bǔ)繳測算金額占當(dāng)期凈利潤的比例分別為2.51%、7.42%。2）上述社保補(bǔ)繳測算范圍未包含以新農(nóng)合、新農(nóng)保等方式參保的員工；住房公積金補(bǔ)繳測算范圍未包含已享受公司住房補(bǔ)貼的員工，且測算金額系按照不低于當(dāng)?shù)刈畹屠U納基數(shù)測算得出。3）創(chuàng)新金屬及其子公司在繳納員工“五險(xiǎn)一金”時(shí)，系根據(jù)員工的不同職級結(jié)合各公司的整體薪資水平，按照各公司所在地最低繳納基數(shù)或略高于最低繳納基數(shù)的原則確定員工實(shí)際執(zhí)行的分檔繳納基數(shù)。請你公司：1）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬及其子公司未為員工繳納社保、公積金的情況是否構(gòu)成重大違法行為。2）結(jié)合《社會保險(xiǎn)法》等有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，補(bǔ)充披露補(bǔ)繳金額測算范圍不含以新農(nóng)合、新農(nóng)保等方式參保的員工及已享受住房補(bǔ)貼的員工，以及以當(dāng)?shù)刈畹屠U納基數(shù)的為依據(jù)進(jìn)行測算的原因及合理性。3）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬及其子公司執(zhí)行的“五險(xiǎn)一金”繳納基數(shù)是否符合相關(guān)規(guī)定。4）補(bǔ)充披露創(chuàng)新金屬及其子公司對應(yīng)繳未繳的員工社保、公積金有無補(bǔ)繳安排或保障勞動者權(quán)益的其他安排，以及相關(guān)安排對本次交易的影響。5）就創(chuàng)新金屬未落實(shí)社會保障制度的情況進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。
9. 申請文件及一次反饋回復(fù)顯示，2021年12月30日，創(chuàng)新金屬與遼寧裕森新材料有限公司（以下簡稱遼寧裕森）簽訂采購9.78萬噸鋁模板協(xié)議，約定創(chuàng)新金屬向遼寧裕森預(yù)付87%的貨款（131,818.05萬元）。截至2022年4月30日，該合同仍在執(zhí)行中，創(chuàng)新金屬已提貨8.85萬噸。請你公司補(bǔ)充披露：1）創(chuàng)新金屬與遼寧裕森相關(guān)采購合同是否就產(chǎn)品用途等存在特殊約定或其他利益安排，是否存在違約風(fēng)險(xiǎn)或其他潛在糾紛，如是，說明具體情況及應(yīng)對措施。2）此次采購一次性支付大額預(yù)付款項(xiàng)的原因及合理性。3）采購合同截至目前的執(zhí)行進(jìn)度及相關(guān)貨物所處狀態(tài)。請獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師核查并發(fā)表明確意見。
你公司應(yīng)當(dāng)在收到本通知之日起30個(gè)工作日內(nèi)披露反饋意見回復(fù)，并向我會報(bào)送反饋意見回復(fù)材料。
