發(fā)文機(jī)關(guān)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文日期2022年11月18日
時(shí)效性現(xiàn)行有效
施行日期2022年11月18日
效力級(jí)別部門規(guī)范性文件
中國國際金融股份有限公司：
現(xiàn)對你公司推薦的廣州拉拉米信息科技股份有限公司（以下簡稱“公司”或“發(fā)行人”）首次公開發(fā)行股票申請文件提出反饋意見，請你們在30日內(nèi)對下列問題逐項(xiàng)落實(shí)并提供書面回復(fù)和電子文檔。若涉及對招股說明書的修改，請以楷體加粗標(biāo)明。我會(huì)收到你們的回復(fù)后，將根據(jù)情況決定是否再次向你們發(fā)出反饋意見。如在30日內(nèi)不能提供書面回復(fù)，請?zhí)崆?0個(gè)工作日向我會(huì)提交延期回復(fù)申請。如未能按期提交反饋意見，我會(huì)將予終止審查。若對本反饋意見有任何問題，請致電我會(huì)審核人員。
一、規(guī)范性問題
1、 關(guān)于資質(zhì)許可。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）發(fā)行人是否取得生產(chǎn)經(jīng)營所應(yīng)當(dāng)具備的全部資質(zhì)許可，報(bào)告期是否持續(xù)擁有上述資質(zhì)，是否存在無證或超出許可范圍生產(chǎn)經(jīng)營的情形；（2）發(fā)行人從事的電商零售業(yè)務(wù)、電商分銷業(yè)務(wù)等業(yè)務(wù)是否屬于電商平臺(tái)業(yè)務(wù)，如涉及是否符合反壟斷相關(guān)規(guī)定；發(fā)行人從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)是否存在違規(guī)搜集客戶信息等違規(guī)行為，是否符合《個(gè)人信息保護(hù)法》、《數(shù)據(jù)安全法》等互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)據(jù)使用及數(shù)據(jù)安全方面的法律法規(guī)及規(guī)章制度。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
2、 報(bào)告期內(nèi)，公司子公司存在3起稅務(wù)罰款事項(xiàng)，具體情況如下：（1）IBABY由于沒有在指定的限期內(nèi)遞交2017/2018課稅年度的利得稅報(bào)稅表，于2019年9月，被香港稅務(wù)局處以3,000港元罰款，IBABY已繳納完畢該項(xiàng)罰款。（2）拉拉米集團(tuán)由于沒有在指定的限期內(nèi)遞交2016/2017課稅年度利得稅報(bào)稅表，于2019年10月，被香港稅務(wù)局處以68,000港元罰款，拉拉米集團(tuán)已繳納完畢罰款。（3）淘遍全球由于未在指定期間內(nèi)書面通知香港稅務(wù)局其須就2016/2017及2017/2018課稅年度課稅，于2021年9月，被香港稅務(wù)局處以150,000港元罰款，淘遍全球已繳納完畢罰款。根據(jù)香港的近律師行出具的法律意見，上述三項(xiàng)稅務(wù)罰款不構(gòu)成重大違法違規(guī)行為。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）上述行政處罰是否構(gòu)成重大違法行為，是否構(gòu)成本次發(fā)行上市障礙，發(fā)行人認(rèn)定不構(gòu)成重大違法的依據(jù)是否充分；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人是否存在受到行政處罰或刑事制裁等違法行為，如存在是否構(gòu)成重大違法行為。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
3、 關(guān)于業(yè)務(wù)與技術(shù)。（1）根據(jù)發(fā)行人招股說明書披露，“公司已經(jīng)成功孵化了Naris（娜麗絲）、Byphasse（蓓昂絲）、Ziaja（齊葉雅）、Gifrer（肌膚蕾）、Casmara（卡蔓）等品牌的明星單品”，“報(bào)告期內(nèi)，公司孵化品牌收入占比分別為80.29%、81.01%及75.12%”。請發(fā)行人在業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)補(bǔ)充披露“孵化”的具體內(nèi)涵及方式、效果，“孵化品牌”定義及包括的具體品牌方，請用簡明清晰、通俗易懂并便于投資者閱讀的方式，直觀的披露發(fā)行人的業(yè)務(wù)模式及核心競爭力，發(fā)行人與品牌方間的權(quán)利義務(wù)安排，是否包含排他性條款，并充分披露發(fā)行人與品牌間合作的穩(wěn)定性及持續(xù)性面臨的風(fēng)險(xiǎn)及不確定因素；（2）報(bào)告期內(nèi)，合作品牌數(shù)量在報(bào)告期內(nèi)分別拓展至18個(gè)、22個(gè)和28個(gè)，發(fā)行人來自前五大合作品牌的銷售收入占比約90%。請?jiān)跇I(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)補(bǔ)充披露前五大品牌集中度較高的原因，該等品牌是否存在其他類似發(fā)行人的推廣商，發(fā)行人與其他推廣商間的關(guān)系及銷售金額占比情況，“合作品牌”是否均帶來銷售收入，除前五大品牌外其他品牌銷售收入較低的原因，報(bào)告期內(nèi)終止合作或不再續(xù)約的品牌數(shù)量，是否存在推廣未達(dá)預(yù)期或推廣失敗的產(chǎn)品、品牌或案例及具體原因；（3）發(fā)行人在招股說明書中介紹了防曬品類Naris娜麗絲防曬噴霧推廣案例。請?jiān)跇I(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)補(bǔ)充披露發(fā)行人目前合作前五大合作品牌中，主要帶來銷售收入的具體產(chǎn)品，該等產(chǎn)品在同類型產(chǎn)品中的競爭力及占有率，銷售收入變動(dòng)趨勢，該等產(chǎn)品的主要消費(fèi)群體及持續(xù)消費(fèi)穩(wěn)定性，是否存在被新品沖擊、口碑下滑或其他原因?qū)е碌南嚓P(guān)銷售指標(biāo)下滑的情形；（4）發(fā)行人站外推廣為通過達(dá)人推薦、明星代言等方式，站內(nèi)推廣指公司在各電商平臺(tái)內(nèi)所策劃、執(zhí)行的推廣活動(dòng)。請發(fā)行人在業(yè)務(wù)與技術(shù)章節(jié)補(bǔ)充披露各推廣渠道的費(fèi)用及占比，披露前五大推廣費(fèi)用支付對象及金額，推廣費(fèi)用與取得的銷售是否匹配，通過“達(dá)人推薦、明星代言”方式是否對相關(guān)達(dá)人或明星存在依賴，是否存在合作穩(wěn)定性、代言效果下滑或其他不確定性風(fēng)險(xiǎn)；（5）請發(fā)行人結(jié)合前述（1）到（4），在重大事項(xiàng)提示及風(fēng)險(xiǎn)因素章節(jié)充分披露發(fā)行人與品牌合作穩(wěn)定性及對其依賴性、核心推廣產(chǎn)品銷售穩(wěn)定性、發(fā)行人業(yè)務(wù)推廣能力受限或下滑情況及電商平臺(tái)合作穩(wěn)定性等相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)及其他可能對發(fā)行人持續(xù)盈利造成不利影響的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
4、 公司主要服務(wù)包括互聯(lián)網(wǎng)零售服務(wù)和線下分銷。互聯(lián)網(wǎng)零售服務(wù)是公司的核心業(yè)務(wù)，其中包含電商零售、電商分銷和電商代運(yùn)營三種服務(wù)模式。請發(fā)行人：（1）披露不同銷售模式下具體的業(yè)務(wù)流程，發(fā)行人、品牌方、電商及終端客戶四方間權(quán)利義務(wù)安排，貨物流、資金流情況，涉及的會(huì)計(jì)核算情況，包括客戶推廣、下單、商品發(fā)出、物流運(yùn)輸承擔(dān)、終端銷售控制情況、退換貨政策、售后服務(wù)、返利政策（如有）、收入確認(rèn)政策及成本結(jié)轉(zhuǎn)方式、相關(guān)費(fèi)用的核算，涉及的存貨、應(yīng)收賬款（票據(jù)）、固定資產(chǎn)及無形資產(chǎn)（如有）等情況，說明不同業(yè)務(wù)模式下相關(guān)會(huì)計(jì)核算是否準(zhǔn)確、是否符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有關(guān)規(guī)定、與同行業(yè)可比公司是否存在差異及原因、合理性；（2）補(bǔ)充說明前五大客戶銷售金額、單價(jià)及毛利率情況，并分析差異及波動(dòng)原因，說明前五大品牌方及前五大客戶所在地區(qū)、注冊資本、股權(quán)結(jié)構(gòu)、合作歷史、主要合同條款、主要協(xié)議周期、直銷模式下是否為終端客戶；分別說明前五大品牌方各自的銷售前五大客戶情況及銷售金額、單價(jià)及毛利率情況，并分析波動(dòng)及差異原因；（3）補(bǔ)充披露各類銷售模式下產(chǎn)品定價(jià)策略、方法，不同模式下報(bào)告期內(nèi)銷售價(jià)格情況，分析波動(dòng)及差異原因，補(bǔ)充說明同類產(chǎn)品在不同銷售模式下、同類銷售模式不同客戶銷售價(jià)格是否存在差異及差異原因，發(fā)行人產(chǎn)品與同行業(yè)同類型產(chǎn)品售價(jià)差異及變動(dòng)趨勢差異情況，結(jié)合上述情況說明發(fā)行人銷售價(jià)格是否公允；（4）發(fā)行人各類型銷售模式均涉及線上銷售，補(bǔ)充披露是否存在同一平臺(tái)內(nèi)多個(gè)網(wǎng)店銷售發(fā)行人同類產(chǎn)品情況，是否存在競爭，價(jià)格是否存在差異，發(fā)行人相關(guān)內(nèi)控管理制度，發(fā)行人如何采取相關(guān)措施避免惡性競爭；（5）說明運(yùn)費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)用的主要支付對象，測算發(fā)行人運(yùn)費(fèi)、倉儲(chǔ)費(fèi)用規(guī)模與業(yè)務(wù)模式的匹配性；（6）補(bǔ)充說明報(bào)告期內(nèi)是否存在客戶與供應(yīng)商、推廣商為同一主體等情況，說明相關(guān)銷售及采購真實(shí)性及公允性，相關(guān)內(nèi)部控制制度及執(zhí)行情況；（7）說明客戶與發(fā)行人、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管、其他核心人員、實(shí)際控制人、發(fā)行人股東及其他關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并發(fā)表明確意見。
5、 針對發(fā)行人各類型電商收入，請發(fā)行人補(bǔ)充：（1）說明各銷售模式涉及的電商平臺(tái)及店鋪情況，店鋪開設(shè)時(shí)間，運(yùn)營主體，管理人員，銷售金額,毛利率情況，涉及的相關(guān)費(fèi)用情況，包括推廣相關(guān)費(fèi)用及平臺(tái)主體收取相關(guān)費(fèi)用情況，分析各平臺(tái)或店鋪銷售金額波動(dòng)及毛利率差異的原因及合理性，相關(guān)費(fèi)用與業(yè)務(wù)規(guī)模是否匹配；（2）說明報(bào)告期各類業(yè)務(wù)涉及各電商平臺(tái)的人均消費(fèi)、地區(qū)分布、發(fā)貨分布等情況，按照客戶消費(fèi)金額分類說明客戶數(shù)量及占比、購買次數(shù)、購買時(shí)間間隔、次均消費(fèi)額，并對其合理性進(jìn)行分析，說明是否存在刷單、大額、異常的消費(fèi)情況，分析不同平臺(tái)間上述指標(biāo)差異情況及合理性，發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方是否存在通過自身或委托第三方對各類電商銷售進(jìn)行寄發(fā)空包裹、虛構(gòu)快遞單號(hào)、利用真實(shí)快遞單號(hào)等方式刷單、虛構(gòu)交易等行為，請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對發(fā)行人電商渠道銷售收入真實(shí)性以及電子交易環(huán)境進(jìn)行核查，說明核查方法、程序、內(nèi)容、金額、比例等情況，說明核查結(jié)果或結(jié)論，明確發(fā)表核查意見。
6、 電商分銷模式指公司基于品牌方的分銷授權(quán)，向品牌方以買斷方式采購商品，銷售給下游電商分銷客戶，再由下游電商分銷客戶通過線上渠道銷售。請發(fā)行人：（1）分電商平臺(tái)及非電商品臺(tái)、委托代銷及買斷式銷售披露分銷收入情況，并說明披露各模式下報(bào)告期內(nèi)前五大分銷商情況及主要銷售產(chǎn)品、銷售金額及占比情況，分析波動(dòng)原因；（2）分不同分銷模式，說明發(fā)行人對分銷商的管理制度，包括但不限于選取標(biāo)準(zhǔn)、日常管理、定價(jià)機(jī)制、物流、退換貨機(jī)制、銷售存貨信息系統(tǒng)、信用政策等情況，分銷商是否專門銷售發(fā)行人產(chǎn)品，發(fā)行人對買斷銷售模式認(rèn)定依據(jù)是否充分；（3）說明新增和撤銷分銷商的數(shù)量及銷售占比，補(bǔ)充說明主要新增和撤銷經(jīng)銷商名稱、對應(yīng)收入、毛利、毛利率、應(yīng)收賬款情況，新增或撤銷的原因；（4）說明近三年持續(xù)與發(fā)行人存在業(yè)務(wù)往來的分銷商的名稱、數(shù)量、各年收入、對應(yīng)的收入、毛利、應(yīng)收賬款的金額；（5）說明分銷商為自然人或個(gè)體工商戶的數(shù)量及占比，地域分布情況，資信能力，相關(guān)的內(nèi)控管理制度；（6）說明分銷商是否直接向終端客戶銷售，分銷售能否再向下游發(fā)展次級(jí)分銷商，報(bào)告期分銷商的銷售情況、期末庫存金額和占當(dāng)期經(jīng)銷商向發(fā)行人采購的占比。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師說明對發(fā)行人分銷商的核查情況，包括但不限于核查的范圍、方法、分銷商的庫存情況、所銷售商品的最終去向，并請具體說明走訪及函證的比例、回函率、回函結(jié)果等情況，并對發(fā)行人分銷收入真實(shí)性明確發(fā)表核查意見。
7、 報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為76,074.00萬元、78,332.66萬元、84,028.75萬元，其中跨境業(yè)務(wù)占比分別為76.60%、70.63%及62.11%，營業(yè)利潤分別7,543.34萬元，6,758.43萬元及7,271.09萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合量價(jià)及同行業(yè)可比公司情況分析披露收入及利潤波動(dòng)的原因，2020年收入及利潤下滑的原因；（2）披露跨境業(yè)務(wù)的定義及具體業(yè)務(wù)模式，存在大規(guī)模跨境業(yè)務(wù)的原因及合理性；（3）說明報(bào)告期發(fā)行人采購、銷售、回款的大致周期情況，與同行業(yè)可比公司是否一致；（4）說明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)銷售是否存在贈(zèng)送或消費(fèi)積分等情況，如有，說明具體金額及會(huì)計(jì)處理是否準(zhǔn)確；（5）說明不同產(chǎn)品、不同類型客戶的退換貨政策及售后政策，各期實(shí)際退換貨情況、售后情況及主要原因與相關(guān)會(huì)計(jì)處理，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定；（6）請結(jié)合對主要客戶的協(xié)議約定、行業(yè)慣例以及是否約定售后或質(zhì)保服務(wù)及服務(wù)期等，區(qū)分不同銷售模式、不同類型客戶，說明發(fā)行人的收入確認(rèn)政策，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)及金額的依據(jù)，相關(guān)外部證據(jù)，報(bào)告期內(nèi)收入確認(rèn)政策的執(zhí)行情況，是否符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》的規(guī)定。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師針對上述問題核查并發(fā)表明確意見，并說明為確認(rèn)發(fā)行人收入的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性所采取核查程序、核查手段、核查范圍（各核查方式涉及的具體金額占比）及核查結(jié)論，并發(fā)表明確的核查意見。
8、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人前五大產(chǎn)品供應(yīng)商的采購占比分別為82.66%、91.80%、85.75%。請發(fā)行人：（1）披露“報(bào)告期內(nèi)向前五大產(chǎn)品供應(yīng)商采購情況”及“報(bào)告期內(nèi)前五大品牌產(chǎn)品采購情況”中同一品牌相同會(huì)計(jì)年度采購金額存在差異的原因及合理性；（2）說明發(fā)行人與品牌方間的采購協(xié)議主要約定內(nèi)容，是否以相關(guān)收入實(shí)現(xiàn)為前提，是否有相關(guān)退換貨協(xié)議，結(jié)合合作歷史，分析發(fā)行人與品牌方采購穩(wěn)定性；（3）列示主要品牌方報(bào)告期內(nèi)采購的主要產(chǎn)品內(nèi)容，采購單價(jià)情況，并分析波動(dòng)原因，結(jié)合相關(guān)產(chǎn)品市場價(jià)格及品牌方向其他客戶銷售情況分析采購價(jià)格公允性；（4）供應(yīng)商與發(fā)行人、發(fā)行人董事、監(jiān)事、高管、其他核心人員、實(shí)際控制人、發(fā)行人股東及其他關(guān)聯(lián)方是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排；（5）涉及向非法人供應(yīng)商采購的，說明采購價(jià)格確定機(jī)制、采購金額及占比、結(jié)算方式、非法人供應(yīng)商的管理措施及內(nèi)控有效性。
9、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人剔除物流成本后主營業(yè)務(wù)毛利率分別為46.77%、44.07%及43.43%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合行業(yè)競爭格局及市場發(fā)展趨勢，披露發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)維持較高水平的原因及合理性，各銷售模式下、各品牌銷售報(bào)告期內(nèi)毛利率波動(dòng)的原因及合理性；（2）說明主要平臺(tái)、客戶的毛利率差異情況，并分析波動(dòng)及差異原因；（3）選取與發(fā)行人業(yè)務(wù)模式、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類似的可比公司，并從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、客戶結(jié)構(gòu)、銷售模式等方面分析，公司各細(xì)分產(chǎn)品毛利率與可比公司毛利率差異及合理性。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述情況進(jìn)行核查，并發(fā)表明確意見。
10、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人期間費(fèi)用率分別為36.51%、28.14%和29.39%。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）報(bào)告期內(nèi)各期間費(fèi)用明細(xì)項(xiàng)目金額及占比變化的原因，與生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模變化、實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)生情況是否匹配；（2）結(jié)合銷售人員、管理人員、研發(fā)人員的職級(jí)分布、人數(shù)變動(dòng)、平均工資水平、薪酬政策等，說明職工薪酬水平的合理性及變動(dòng)的合理性；（3）發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)存在大額市場推廣費(fèi)用及平臺(tái)費(fèi)用。說明推廣費(fèi)用涉及的平臺(tái)、店鋪及具體的支付對象，支付對象是否涉及非平臺(tái)方，如有，具體說明情況；說明各推廣的主要內(nèi)容和合同主要條款，推廣效果，按月度列示各平臺(tái)推廣費(fèi)用，與收入規(guī)模是否匹配；說明推廣費(fèi)是否存在跨期情形，是否分?jǐn)?，分?jǐn)偡椒ㄊ欠窈侠恚唬?）報(bào)告期內(nèi)股份支付事項(xiàng)的支付對象任職情況，相關(guān)權(quán)益工具確認(rèn)及計(jì)量依據(jù)、是否公允，結(jié)合股權(quán)激勵(lì)方案及相關(guān)決議、入股協(xié)議、服務(wù)合同等約定說明是否設(shè)定服務(wù)期，是否存在限制性條件，相關(guān)費(fèi)用的核算及歸集是否準(zhǔn)確；（5）根據(jù)招股說明書披露，公司進(jìn)行了多次增資和轉(zhuǎn)讓，請補(bǔ)充說明發(fā)行人歷次股權(quán)增資及轉(zhuǎn)讓的定價(jià)依據(jù)，是否適用《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則——股份支付》；（6）發(fā)行人各期間費(fèi)用占營業(yè)收入比例及變動(dòng)情況與可比公司差異的原因及合理性，是否存在體外循環(huán)或費(fèi)用墊付的情形；請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查，并對各項(xiàng)期間費(fèi)用確認(rèn)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性發(fā)表明確發(fā)表意見。
二、信息披露問題
11、 歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）歷次股權(quán)轉(zhuǎn)讓與增資的原因、定價(jià)依據(jù)及是否公允、入股方資金來源及是否合規(guī)，是否履行公司決策和有權(quán)機(jī)關(guān)核準(zhǔn)程序，是否存在委托持股、信托持股或其他利益安排；（2）健坤華新向發(fā)行人提供借款后短期轉(zhuǎn)為持股的原因，相關(guān)債權(quán)是否真實(shí)，轉(zhuǎn)股過程是否符合各方約定，是否存在糾紛；（3）發(fā)行人客戶或供應(yīng)商是否直接或間接持有發(fā)行人股份，如持有請說明入股價(jià)格是否公允、是否存在利益輸送；（4）搜于特股份被凍結(jié)是否影響發(fā)行人股權(quán)清晰，是否影響發(fā)行人實(shí)際控制人認(rèn)定；（5）三新投資出資人資金來源、是否存在股權(quán)代持；（6）現(xiàn)有股東與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等相關(guān)方存在的對賭協(xié)議或其他特殊安排是否符合監(jiān)管規(guī)定，相關(guān)協(xié)議解除是否徹底；（7）本次發(fā)行中介機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及其簽字人員是否直接或間接持有發(fā)行人股份。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
12、 同業(yè)競爭。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：認(rèn)定不存在同業(yè)競爭關(guān)系時(shí)，是否已經(jīng)審慎核查并完整披露發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人及其親屬直接或間接控制的全部企業(yè)；如存在相同或相似業(yè)務(wù)，請說明是否構(gòu)成同業(yè)競爭，并補(bǔ)充披露相關(guān)企業(yè)情況。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
13、 注銷或轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）報(bào)告期內(nèi)注銷或轉(zhuǎn)讓的關(guān)聯(lián)方的基本情況，注銷或轉(zhuǎn)讓原因；報(bào)告期內(nèi)及期后關(guān)聯(lián)企業(yè)注銷后資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、人員的去向，報(bào)告期內(nèi)與發(fā)行人的業(yè)務(wù)、資金往來情況，交易價(jià)格是否公允，是否存在為發(fā)行人代為承擔(dān)成本、費(fèi)用或調(diào)節(jié)利潤的情形；（2）對外轉(zhuǎn)讓關(guān)聯(lián)方是否屬于真實(shí)轉(zhuǎn)讓，受讓方是否存在代持，目前是否與發(fā)行人存在業(yè)務(wù)、資金往來，是否存在關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化的情形；（3）報(bào)告期注銷或轉(zhuǎn)讓的子公司是否存在重大違法違規(guī)行為。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
14、 社保和公積金繳納。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人部分員工未繳納社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人社會(huì)保險(xiǎn)和住房公積金未足額繳納的形成原因，如足額繳納對經(jīng)營業(yè)績的影響，并揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、披露應(yīng)對方案；（2）是否存在因違反社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金相關(guān)法律法規(guī)而受到處罰的情形，是否構(gòu)成重大違法行為；（3）報(bào)告期內(nèi)的用工糾紛、投訴等情況，說明發(fā)行人關(guān)于勞動(dòng)保障的內(nèi)部制度是否健全有效。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
15、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人銷售收入維度前五大合作品牌為Naris（娜麗絲）、Avene（雅漾）、Byphasse（蓓昂絲）、Gifrer（肌膚蕾）、Ziaja（齊葉雅）。請發(fā)行人補(bǔ)充披露：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與主要合作品牌簽署協(xié)議的類型（獨(dú)家與非獨(dú)家）、協(xié)議有效期、續(xù)約條款、終止授權(quán)的情形等，說明發(fā)行人對主要品牌方是否存在重大依賴，發(fā)行人與主要品牌方業(yè)務(wù)合作是否可持續(xù)；（2）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人獲取非獨(dú)家授權(quán)合作品牌的收入、利潤占比，在非獨(dú)家授權(quán)模式下發(fā)行人銷售渠道、銷售區(qū)域是否存在限制，如存在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分；（3）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人與主要品牌方協(xié)議履行情況，歷史是否存在違反協(xié)議約定被取消授權(quán)的情形；（4）結(jié)合發(fā)行人與主要品牌方的協(xié)議，在重大事項(xiàng)提示部分補(bǔ)充披露發(fā)行人可能面臨品牌終止授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
16、 關(guān)于董監(jiān)高任職資格。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人董事、高級(jí)管理人員是否發(fā)生重大變化；（2）部分董事、高管曾任職于其他單位，說明相關(guān)主體是否簽署競業(yè)禁止協(xié)議，是否存在糾紛。請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查并發(fā)表明確意見。
17、 關(guān)于主營業(yè)務(wù)。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：結(jié)合發(fā)行人主要從事互聯(lián)網(wǎng)零售服務(wù)、線下分銷業(yè)務(wù)，說明認(rèn)定屬于“互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)服務(wù)（I64）”行業(yè)的依據(jù)是否充分，是否符合行業(yè)慣例。請保薦機(jī)構(gòu)核查并發(fā)表明確意見。
18、 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為14,273.55萬元、-2,190.41萬元及4,840.13萬元。請發(fā)行人：（1）結(jié)合行業(yè)情況、發(fā)行人業(yè)務(wù)特征、結(jié)算政策等，說明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動(dòng)，特別是2020年為負(fù)的原因，并分析其與當(dāng)期凈利潤的差異原因及合理性，說明是否符合行業(yè)特征；（2）說明投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在報(bào)告期內(nèi)波動(dòng)較大的原因，以及與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表中相關(guān)項(xiàng)目的勾稽關(guān)系是否相符。請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師核查并明確發(fā)表意見。
19、 報(bào)告期各期末，公司貨幣資金余額分別為12,060.81萬元、9,459.48萬元和13,472.66萬元，請發(fā)行人：（1）結(jié)合發(fā)行人的經(jīng)營模式、收款政策，說明貨幣資金余額波動(dòng)的原因及合理性，是否存在受限制的貨幣資金以及受限制的原因；（2）說明對貨幣資金的管理制度和內(nèi)控制度以及是否執(zhí)行有效，報(bào)告期是否存在現(xiàn)金收支的情形。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
20、 報(bào)告期各期末，公司存貨賬面價(jià)值分別為18,964.26萬元、25,474.11萬元和24,326.18萬元，占資產(chǎn)總額的比例分別為49.08%、60.84%和49.61%。請發(fā)行人：（1）結(jié)合生產(chǎn)模式和特點(diǎn)、生產(chǎn)周期及備貨政策，量價(jià)分析報(bào)告期內(nèi)存貨賬面金額變動(dòng)的原因及合理性，各存貨項(xiàng)目波動(dòng)的原因及存貨結(jié)構(gòu)變動(dòng)的原因的合理性；（2）說明存貨各項(xiàng)目的核算時(shí)點(diǎn)，確認(rèn)、計(jì)量與結(jié)轉(zhuǎn)是否符合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定；（3）說明各存貨項(xiàng)目的存貨訂單支持率、期后結(jié)轉(zhuǎn)率及期后銷售情況；（4）結(jié)合各類存貨的庫齡及保質(zhì)期情況、產(chǎn)品市場競爭格局變動(dòng)、終端產(chǎn)品銷售情況及銷售價(jià)格變動(dòng)趨勢、期后銷售情況等，說明并披露存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是否充分，與同行業(yè)公司是否存在差異；（5）補(bǔ)充說明周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)公司存在差異的原因及合理性；（6）請說明存貨盤點(diǎn)情況，包括盤點(diǎn)時(shí)間、地點(diǎn)、范圍、各類存貨盤點(diǎn)方法、程序、盤點(diǎn)比例、盤點(diǎn)結(jié)果，對于未存放在發(fā)行人處的庫存的盤點(diǎn)情況，是否存在盤點(diǎn)差異及產(chǎn)生的原因和處理措施；（7）請申報(bào)會(huì)計(jì)師詳細(xì)說明對報(bào)告期存貨實(shí)施的監(jiān)盤程序、監(jiān)盤比例及監(jiān)盤結(jié)果，并說明盤點(diǎn)過程中如何辨別存貨的真實(shí)性和存貨價(jià)值；請保薦機(jī)構(gòu)和申報(bào)會(huì)計(jì)師對存貨的真實(shí)性、完整性和計(jì)價(jià)準(zhǔn)確性的核查方法、核查內(nèi)容，并發(fā)表核查結(jié)論。
21、 報(bào)告期各期末，公司應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為1,167.55萬元、863.07萬元和2,476.55萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明：（1）應(yīng)收賬款對應(yīng)的欠款客戶數(shù)量及金額分布，與業(yè)務(wù)規(guī)模、結(jié)算模式是否匹配；（2）報(bào)告期內(nèi)對不同客戶或同一客戶信用政策是否存在差異，與同行業(yè)或該客戶的其他同類供應(yīng)商是否一致，是否存在對其他客戶延長賬期等放寬信用政策的情形；（3）報(bào)告期內(nèi)應(yīng)收賬款是否存在逾期情況，如有，逾期原因及時(shí)間；應(yīng)收賬款賬齡與可比公司是否存在差異及原因，壞賬實(shí)際計(jì)提比例與可比公司是否差異及原因，結(jié)合上述情況分析發(fā)行人壞賬/信用損失計(jì)提是否充分。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師對上述問題進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
22、 報(bào)告期各期末，公司應(yīng)付賬款余額分別為2,432.59萬元、3,436.24萬元和2,840.43萬元。請發(fā)行人補(bǔ)充說明（1）應(yīng)付賬款余額波動(dòng)的原因及合理性，應(yīng)付賬款余額與生產(chǎn)經(jīng)營、采購的匹配性；（2）與主要供應(yīng)商的貨款結(jié)算政策和實(shí)際執(zhí)行情況，在報(bào)告期內(nèi)是否發(fā)生重大變化，是否存在超過合同約定付款時(shí)點(diǎn)未付款的情形；（3）列示報(bào)告期內(nèi)應(yīng)付賬款前五名客戶名稱、采購內(nèi)容、采購金額、應(yīng)付賬款余額及占比、期后付款情況，分析其與前五名供應(yīng)商是否匹配。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查上述事項(xiàng)，并發(fā)表明確意見。
三、與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料相關(guān)的問題
23、 請?jiān)谡泄烧f明書中補(bǔ)充披露報(bào)告期內(nèi)，公司管理層和分崗位的員工的薪酬制度和收入水平，管理層和各類崗位人均薪酬及變化情況，與行業(yè)水平、當(dāng)?shù)毓べY水平比較是否存在顯著差異。請保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表明確核查意見。
24、 請發(fā)行人說明財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目比較數(shù)據(jù)變動(dòng)幅度達(dá)30%以上的情況及原因是否已恰當(dāng)披露。請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師發(fā)表核查意見。
25、 請保薦機(jī)構(gòu)和會(huì)計(jì)師說明發(fā)行人財(cái)務(wù)部門人員與董監(jiān)高、控股股東及實(shí)際控制人（如為個(gè)人）是否具有親屬關(guān)系，如有，是否會(huì)影響財(cái)務(wù)工作獨(dú)立性。請保薦機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師核查財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和執(zhí)行的有效性。
26、 請發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)對照證監(jiān)會(huì)公告[2012]14 號(hào)《關(guān)于進(jìn)一步提高首次公開發(fā)行股票公司財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量有關(guān)問題的意見》、證監(jiān)會(huì)公告[2013]46號(hào)《關(guān)于首次公開發(fā)行股票并上市公司招股說明書中與盈利能力相關(guān)的信息披露指引》的要求，逐項(xiàng)說明有關(guān)財(cái)務(wù)問題及信息披露事項(xiàng)的解決過程和落實(shí)情況，發(fā)表明確的結(jié)論性意見。
四、其他問題
27、 關(guān)于股東核查。請發(fā)行人、保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師按照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——關(guān)于申請首發(fā)上市企業(yè)股東信息披露》《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類第2號(hào)》出具說明或核查意見。
28、 請保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查發(fā)行人股東中是否存在私募投資基金；私募基金及其管理人是否按《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》及《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法（試行）》等相關(guān)法律法規(guī)履行登記備案程序，并發(fā)表專項(xiàng)核查意見。
29、 請發(fā)行人、中介機(jī)構(gòu)回復(fù)反饋意見時(shí)注意區(qū)分信息披露問題和分析說明問題，如認(rèn)為補(bǔ)充說明內(nèi)容對投資者價(jià)值判斷有重大影響的，請?jiān)谡泄烧f明書中予以補(bǔ)充披露。根據(jù)反饋意見對招股說明書進(jìn)行補(bǔ)充披露時(shí)不應(yīng)引用反饋意見問題作為標(biāo)題，并注意使用事實(shí)描述性語言，保證內(nèi)容簡明扼要、通俗易懂。請保薦機(jī)構(gòu)督促發(fā)行人按要求進(jìn)行信息披露，并說明核查方法、過程和結(jié)論。
