制定機(jī)關(guān)：中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)(已撤銷)
發(fā)文字號(hào)：銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號(hào)
公布日期：2020.06.23
施行日期：2020.06.23
時(shí)效性：現(xiàn)行有效
效力位階：部門(mén)規(guī)范性文件
中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于印發(fā)保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法等三個(gè)文件的通知
（銀保監(jiān)辦發(fā)〔2020〕59號(hào)）
各保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司：
為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易，防范資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)保險(xiǎn)當(dāng)事人合法權(quán)益，依據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》等法律法規(guī)，銀保監(jiān)會(huì)制定了《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》《保險(xiǎn)資金參與國(guó)債期貨交易規(guī)定》和《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》。現(xiàn)印發(fā)給你們，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
2020年6月23日
附件３
保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定
為規(guī)范保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，依據(jù)《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》《保險(xiǎn)資金參與金融衍生產(chǎn)品交易辦法》（以下簡(jiǎn)稱衍生品辦法）等規(guī)章辦法，制定以下規(guī)定：
一、本規(guī)定所稱股指期貨，是指經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，在中國(guó)金融期貨交易所上市的以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的的金融期貨合約。
二、在中國(guó)境內(nèi)依法設(shè)立的保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)（以下統(tǒng)稱保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)）參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法的規(guī)定，做好制度、崗位、人員及信息系統(tǒng)安排，遵守管理規(guī)范，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理。
三、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，不得用于投機(jī)目的，應(yīng)當(dāng)以對(duì)沖或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)為目的，包括：
?。ㄒ唬?duì)沖或規(guī)避現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)；
?。ǘ?duì)沖未來(lái)三個(gè)月內(nèi)擬買入資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，或鎖定其未來(lái)交易價(jià)格。
本條第（二）項(xiàng)所稱擬買入資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)是機(jī)構(gòu)按其投資決策程序，已經(jīng)決定將要買入的資產(chǎn)。未在決定之日起的三個(gè)月內(nèi)買入該資產(chǎn)，或在規(guī)定期限內(nèi)放棄買入該資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定期限結(jié)束后或做出放棄買入該資產(chǎn)決定之日起的10個(gè)交易日內(nèi)，終止、清算或平倉(cāng)相關(guān)衍生品。
四、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)以確定的資產(chǎn)組合（以下簡(jiǎn)稱資產(chǎn)組合）為基礎(chǔ)，分別開(kāi)立期貨交易賬戶，實(shí)行賬戶、資產(chǎn)、交易、核算等的獨(dú)立管理。
五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理要求，制定合理的交易策略，并履行內(nèi)部決策程序。
六、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)衍生品辦法規(guī)定，制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案，明確對(duì)沖目標(biāo)、工具、對(duì)象、規(guī)模、期限、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖比例、保證金管理、風(fēng)險(xiǎn)敞口限額，對(duì)沖有效性的相關(guān)指標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估頻度，相關(guān)部門(mén)權(quán)限和責(zé)任分工，以及可能導(dǎo)致無(wú)法對(duì)沖的情景等內(nèi)容，并履行內(nèi)部審批程序。內(nèi)部審批應(yīng)當(dāng)包括風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)意見(jiàn)。
七、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日日終，所持有的賣出股指期貨合約價(jià)值，不得超過(guò)其對(duì)沖標(biāo)的股票、股票型基金及其他凈值型權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)賬面價(jià)值的102%，所持有的買入股指期貨合約價(jià)值與股票、股票型基金及其他凈值型權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品市值之和，不得超過(guò)資產(chǎn)組合凈值的100%。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在任何交易日日終，持有的買入股指期貨合約價(jià)值與權(quán)益類資產(chǎn)的賬面價(jià)值，合計(jì)不得超過(guò)規(guī)定的投資比例上限。
本條所指賣出股指期貨合約價(jià)值與買入股指期貨合約價(jià)值，不得合并軋差計(jì)算。
八、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，任一資產(chǎn)組合在任何交易日結(jié)算后，扣除股指期貨合約需繳納的交易保證金，應(yīng)當(dāng)保持不低于軋差后的股指期貨合約價(jià)值10%的符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的流動(dòng)性資產(chǎn)，有效防范強(qiáng)制平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。
九、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司及資產(chǎn)組合實(shí)際情況，動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)，制定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖有效性預(yù)警機(jī)制，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化對(duì)交易作出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。
十、保險(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易的，應(yīng)在保險(xiǎn)資金委托合同或投資指引中明確約定參與股指期貨交易的目的、比例限制、估值方法、信息披露、風(fēng)險(xiǎn)控制、責(zé)任承擔(dān)等事項(xiàng)。
十一、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)自行或受托參與股指期貨交易，除符合衍生品辦法規(guī)定外，信息系統(tǒng)還應(yīng)當(dāng)符合下列要求：
?。ㄒ唬┕芍钙谪浗灰坠芾硐到y(tǒng)和估值系統(tǒng)穩(wěn)定高效，且能夠滿足交易和估值需求；
?。ǘ╋L(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)股指期貨交易的實(shí)時(shí)監(jiān)控，各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)固化在系統(tǒng)中，并能夠及時(shí)預(yù)警；
（三）能夠與合作的交易結(jié)算機(jī)構(gòu)信息系統(tǒng)對(duì)接，并建立相應(yīng)的備份通道。
十二、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，專業(yè)管理人員應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
?。ㄒ唬┍ｋU(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司自行參與股指期貨交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員不少于5名；風(fēng)險(xiǎn)控制專業(yè)人員不少于3名；清算和核算專業(yè)人員不少于2名。投資交易、風(fēng)險(xiǎn)控制和清算崗位人員不得相互兼任。
?。ǘ┍ｋU(xiǎn)集團(tuán)（控股）公司、保險(xiǎn)公司委托保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)或者其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易的，專業(yè)人員不少于2名，其中包括風(fēng)險(xiǎn)控制人員。
受托管理的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)，專業(yè)人員應(yīng)當(dāng)符合本條第（一）項(xiàng)規(guī)定的要求。其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)同時(shí)滿足銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及其他專業(yè)管理機(jī)構(gòu)同時(shí)參與國(guó)債期貨等其他衍生品交易的，資產(chǎn)配置和投資交易專業(yè)人員人數(shù)不得重復(fù)計(jì)算，風(fēng)險(xiǎn)控制、清算和核算專業(yè)人員人數(shù)可重復(fù)計(jì)算。
上述專業(yè)人員均應(yīng)通過(guò)期貨從業(yè)人員資格考試，負(fù)責(zé)人員應(yīng)當(dāng)具有5年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)；業(yè)務(wù)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)具有3年以上期貨或證券業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。
十三、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，與交易結(jié)算機(jī)構(gòu)確定股指期貨業(yè)務(wù)交易、保證金管理結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)控制及數(shù)據(jù)傳輸?shù)仁马?xiàng)，通過(guò)協(xié)議明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)規(guī)定，確定股指期貨業(yè)務(wù)的資金劃撥、清算、估值等事項(xiàng)，并在托管協(xié)議中明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可以根據(jù)業(yè)務(wù)需要，與期貨交易結(jié)算機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)簽訂多方合作協(xié)議。
十四、保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易，所選期貨公司應(yīng)當(dāng)符合下列條件：
?。ㄒ唬┏闪?年以上，上季末凈資本達(dá)到人民幣三億元（含）以上，且凈資本與公司風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備的比例不低于150%；
?。ǘ┢谪浌痉诸惐O(jiān)管評(píng)價(jià)為A類；
?。ㄈ?shū)面承諾接受銀保監(jiān)會(huì)的質(zhì)詢，并向銀保監(jiān)會(huì)如實(shí)提供保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易涉及的各種資料；
?。ㄋ模┢渌?guī)定條件。
十五、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，應(yīng)當(dāng)向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)送以下文件：
?。ㄒ唬┭苌忿k法規(guī)定的材料，其中專業(yè)人員證明材料應(yīng)當(dāng)符合本規(guī)定的要求；
?。ǘ┡c期貨交易結(jié)算、資產(chǎn)托管等機(jī)構(gòu)簽署的協(xié)議文件；
（三）銀保監(jiān)會(huì)要求的其他文件。
十六、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與股指期貨交易，持倉(cāng)比例因市場(chǎng)波動(dòng)等外部原因不再符合本規(guī)定要求的，應(yīng)當(dāng)在10個(gè)交易日內(nèi)調(diào)整完畢，并在季度報(bào)告中向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告，列明事件發(fā)生的原因及處理過(guò)程。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)每半年回溯股指期貨買入計(jì)劃與實(shí)際執(zhí)行的偏差，納入每半年及年度稽核審計(jì)報(bào)告，并按規(guī)定向銀保監(jiān)會(huì)報(bào)告。
十七、《保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易規(guī)定》（保監(jiān)發(fā)〔2012〕95號(hào)）同時(shí)廢止。
