制定機(jī)關(guān)：中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)
發(fā)文字號(hào)：中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)公告〔2023〕38號(hào)
公布日期：2023.02.17
施行日期：2023.02.17
時(shí)效性：現(xiàn)行有效
效力位階：部門規(guī)范性文件
現(xiàn)公布《〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉第二十九條、第四十五條的適用意見--證券期貨法律適用意見第15號(hào)》，自公布之日起施行。
為了正確理解與適用《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡稱《重組辦法》）第二十九條、第四十五條的規(guī)定，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)制定了《〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉第二十九條、第四十五條的適用意見——證券期貨法律適用意見第15號(hào)》，現(xiàn)予公布，請(qǐng)遵照?qǐng)?zhí)行。
一、《重組辦法》第二十九條第一款規(guī)定：“股東大會(huì)作出重大資產(chǎn)重組的決議后，上市公司擬對(duì)交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格等作出變更，構(gòu)成對(duì)原交易方案重大調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)在董事會(huì)表決通過后重新提交股東大會(huì)審議，并及時(shí)公告相關(guān)文件?！爆F(xiàn)就該規(guī)定中構(gòu)成重組方案重大調(diào)整的認(rèn)定，提出適用意見如下：
（一）擬對(duì)交易對(duì)象進(jìn)行變更的，原則上視為構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整，但是有以下兩種情況的，可以視為不構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整：
1.擬減少交易對(duì)象的，如交易各方同意將該交易對(duì)象及其持有的標(biāo)的資產(chǎn)份額剔除出重組方案，且剔除相關(guān)標(biāo)的資產(chǎn)后按照下述有關(guān)交易標(biāo)的變更的規(guī)定不構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整的；
2.擬調(diào)整交易對(duì)象所持標(biāo)的資產(chǎn)份額的，如交易各方同意交易對(duì)象之間轉(zhuǎn)讓標(biāo)的資產(chǎn)份額，且轉(zhuǎn)讓份額不超過交易作價(jià)百分之二十的；
?。ǘM對(duì)標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行變更的，原則上視為構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整，但是同時(shí)滿足以下條件的，可以視為不構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整：
1.擬增加或減少的交易標(biāo)的的交易作價(jià)、資產(chǎn)總額、資產(chǎn)凈額及營業(yè)收入占原標(biāo)的資產(chǎn)相應(yīng)指標(biāo)總量的比例均不超過百分之二十；
2.變更標(biāo)的資產(chǎn)對(duì)交易標(biāo)的的生產(chǎn)經(jīng)營不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性影響，包括不影響標(biāo)的資產(chǎn)及業(yè)務(wù)完整性等；
（三）新增或調(diào)增配套募集資金，應(yīng)當(dāng)視為構(gòu)成對(duì)重組方案重大調(diào)整。調(diào)減或取消配套募集資金不構(gòu)成重組方案的重大調(diào)整。證券交易所并購重組委員會(huì)會(huì)議可以提出本次交易符合重組條件和信息披露要求的審議意見，但要求申請(qǐng)人調(diào)減或取消配套募集資金。
二、《重組辦法》第四十五條第四款規(guī)定：“前款規(guī)定的發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)明確、具體、可操作，詳細(xì)說明是否相應(yīng)調(diào)整擬購買資產(chǎn)的定價(jià)、發(fā)行股份數(shù)量及其理由，在首次董事會(huì)決議公告時(shí)充分披露，并按照規(guī)定提交股東大會(huì)審議。股東大會(huì)作出決議后，董事會(huì)按照已經(jīng)設(shè)定的方案調(diào)整發(fā)行價(jià)格的，上市公司無需按照本辦法第二十九條的規(guī)定向證券交易所重新提出申請(qǐng)?！爆F(xiàn)就該規(guī)定中發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案的相關(guān)要求，提出適用意見如下：
?。ㄒ唬┌l(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)建立在市場和同行業(yè)指數(shù)變動(dòng)基礎(chǔ)上，且上市公司的股票價(jià)格相比最初確定的發(fā)行價(jià)格須同時(shí)發(fā)生重大變化；
（二）發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案應(yīng)當(dāng)有利于保護(hù)股東權(quán)益，設(shè)置雙向調(diào)整機(jī)制。若僅單向調(diào)整，應(yīng)當(dāng)說明理由，是否有利于中小股東保護(hù)；
?。ㄈ┱{(diào)價(jià)基準(zhǔn)日應(yīng)當(dāng)明確、具體。股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整進(jìn)行決策的，在調(diào)價(jià)條件觸發(fā)后，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)審慎、及時(shí)履職；
（四）董事會(huì)決定在重組方案中設(shè)置發(fā)行價(jià)格調(diào)整機(jī)制時(shí)，應(yīng)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整方案可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護(hù)進(jìn)行充分評(píng)估論證并做信息披露；
?。ㄎ澹┒聲?huì)在調(diào)價(jià)條件觸發(fā)后根據(jù)股東大會(huì)授權(quán)對(duì)是否調(diào)整發(fā)行價(jià)格進(jìn)行決議。決定對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的，應(yīng)對(duì)發(fā)行價(jià)格調(diào)整可能產(chǎn)生的影響、價(jià)格調(diào)整的合理性、是否有利于股東保護(hù)等進(jìn)行充分評(píng)估論證并做信息披露，并應(yīng)同時(shí)披露董事會(huì)就此決策的勤勉盡責(zé)情況。決定不對(duì)發(fā)行價(jià)格進(jìn)行調(diào)整的，應(yīng)當(dāng)披露原因、可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護(hù)等，并應(yīng)同時(shí)披露董事會(huì)就此決策的勤勉盡責(zé)情況；
（六）獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問和律師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對(duì)以上情況進(jìn)行核查并發(fā)表明確意見。
三、本規(guī)定自公布之日起施行。2020年7月31日施行的《〈上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法〉第二十八條、第四十五條的適用意見——證券期貨法律適用意見第15號(hào)》（證監(jiān)會(huì)公告〔2020〕53號(hào)）同時(shí)廢止。
