發(fā)文機(jī)關(guān)中國外匯交易中心暨全國銀行間同業(yè)拆借中心,銀行間市場清算所股份有限公司
發(fā)文日期2024年04月10日
時效性現(xiàn)行有效
施行日期2024年04月10日
效力級別部門規(guī)范性文件
銀行間本幣市場成員：
經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱同業(yè)拆借中心）、銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）于2024年4月10日，聯(lián)合推出銀行間債券市場通用回購交易清算業(yè)務(wù)（以下簡稱通用回購業(yè)務(wù)），并發(fā)布《銀行間債券市場通用回購交易清算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》（以下簡稱《實(shí)施細(xì)則》，見附件）?，F(xiàn)就相關(guān)事宜通知如下:
一、 業(yè)務(wù)簡介
通用回購業(yè)務(wù)是指采用集中清算的三方回購交易業(yè)務(wù)。銀行間債券市場業(yè)務(wù)參與者將符合上海清算所要求的債券提交擔(dān)保券庫，上海清算所每日計(jì)算交易額度并發(fā)送至同業(yè)拆借中心，業(yè)務(wù)參與者在額度范圍內(nèi)通過同業(yè)拆借中心達(dá)成交易，交易結(jié)算全流程均顯示上海清算所為對手方，并由上海清算所進(jìn)行擔(dān)保品管理和中央對手方清算，業(yè)務(wù)參與者發(fā)生結(jié)算違約時由上海清算所進(jìn)行違約處置。
二、 合資格債券及保證金率
通用回購業(yè)務(wù)合格擔(dān)保券包括開發(fā)銀行、政策性銀行和優(yōu)質(zhì)商業(yè)銀行發(fā)行的金融債券、同業(yè)存單，以及優(yōu)質(zhì)發(fā)行人發(fā)行的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，合格擔(dān)保券及折扣率標(biāo)準(zhǔn)請參見《銀行間市場清算所股份有限公司合資格債券業(yè)務(wù)指引》。通用回購業(yè)務(wù)保證金率為0.08%。上海清算所可根據(jù)市場運(yùn)行情況適時調(diào)整以上參數(shù)，并予以公布。
三、 業(yè)務(wù)申請
通用回購業(yè)務(wù)上線初期，支持市場成員以自營清算方式參與業(yè)務(wù)，具備上海清算所債券凈額清算會員資質(zhì)的公開市場業(yè)務(wù)一級交易商、銀行間債券市場現(xiàn)券做市商可參與通用回購業(yè)務(wù)。
業(yè)務(wù)開展前，符合上述條件的市場成員可向同業(yè)拆借中心提交《全國銀行間同業(yè)拆借中心通用回購業(yè)務(wù)權(quán)限申請表》，按照《銀行間市場清算所股份有限公司集中清算業(yè)務(wù)指南》向上海清算所提交通用回購業(yè)務(wù)申請材料。市場成員應(yīng)根據(jù)同業(yè)拆借中心和上海清算所發(fā)布的《實(shí)施細(xì)則》，以及相關(guān)規(guī)程、指南等規(guī)范開展通用回購業(yè)務(wù)。
四、 聯(lián)系人信息
（一）同業(yè)拆借中心
業(yè)務(wù)聯(lián)系：
張雅珺 021-38585346
孫 靜 021-38585481
（二）上海清算所
業(yè)務(wù)申請：
李文明 021-23198642
清算結(jié)算：
李思燁 021-23194914
張 嶸 021-23198716
風(fēng)險管理：
杜 溦 021-23198843
傅云舟 021-23198967
特此通知。
全國銀行間同業(yè)拆借中心
銀行間市場清算所股份有限公司
2024年4月10日
（注：原2019年7月31日發(fā)布的《銀行間債券市場通用質(zhì)押式回購交易清算業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》同時廢止。）
附件
銀行間債券市場通用回購交易清算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則
（2024年4月修訂）
第一章 總則
第一條為規(guī)范銀行間債券市場通用回購交易清算業(yè)務(wù)（以下簡稱通用回購業(yè)務(wù)，維護(hù)相關(guān)參與主體合法權(quán)益，防范交易清算風(fēng)險，全國銀行間同業(yè)拆借中心（以下簡稱同業(yè)拆借中心）和銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）根據(jù)國家相關(guān)法律法規(guī)、中國人民銀行相關(guān)規(guī)定，共同制定本細(xì)則。
第二條通用回購業(yè)務(wù)是指采用集中清算的三方回購交易業(yè)務(wù)。銀行間債券市場業(yè)務(wù)參與者將符合上海清算所要求的債券提交擔(dān)保券庫，上海清算所對擔(dān)保券庫的債券按照折扣率進(jìn)行計(jì)算，業(yè)務(wù)參與者在額度范圍內(nèi)通過同業(yè)拆借中心開展回購交易。開展通用回購交易時，業(yè)務(wù)參與者需自行確定回購金額、利率和期限等要素，對應(yīng)的擔(dān)保券由上海清算所自動選取、結(jié)算并進(jìn)行存續(xù)期管理，包括估值盯市和擔(dān)保券替換等。上海清算所按集中清算方式進(jìn)行清算結(jié)算。
第三條同業(yè)拆借中心作為中國人民銀行認(rèn)可的交易平臺，為通用回購業(yè)務(wù)提供報價、交易及信息等相關(guān)服務(wù)；上海清算所作為中國人民銀行認(rèn)可的第三方機(jī)構(gòu)和中央對手方，為通用回購業(yè)務(wù)提供擔(dān)保品管理、集中清算等相關(guān)服務(wù)。
第四條上海清算所實(shí)行分層凈額清算制度。上海清算所負(fù)責(zé)與清算會員進(jìn)行資金和債券的清算結(jié)算。非清算會員可通過綜合清算會員參與通用回購業(yè)務(wù)，并由代理其清算的綜合清算會員承擔(dān)相應(yīng)權(quán)利義務(wù)。
第二章 業(yè)務(wù)參與者及賬戶設(shè)置
第五條簽訂《中國銀行間市場債券回購交易主協(xié)議》，符合上海清算所相關(guān)資質(zhì)要求的銀行間市場債券回購業(yè)務(wù)參與者（以下簡稱業(yè)務(wù)參與者），可申請參與通用回購業(yè)務(wù)。
所有已成為債券凈額清算會員的業(yè)務(wù)參與者，可申請參與通用回購業(yè)務(wù)。上海清算所債券凈額非清算會員，可向債券凈額綜合清算會員申請參與通用回購業(yè)務(wù)，并由綜合清算會員向上海清算所報備開通業(yè)務(wù)權(quán)限。
第六條參與通用回購業(yè)務(wù)前，業(yè)務(wù)參與者應(yīng)與上海清算所簽訂中央對手方清算相關(guān)協(xié)議，認(rèn)可和遵守上海清算所就擔(dān)保品管理的相關(guān)要求，完成與上海清算所的聯(lián)網(wǎng)并符合規(guī)定的其他要求。綜合清算會員開展代理清算業(yè)務(wù)前，還需與非清算會員簽訂代理清算協(xié)議并提交上海清算所備案。
第七條通用回購業(yè)務(wù)與債券凈額清算業(yè)務(wù)共用資金結(jié)算賬戶，用于凈額軋差后的資金結(jié)算；設(shè)立保證金賬戶、清算基金賬戶，用于管理和核算清算會員繳納的保證金、清算基金。清算會員應(yīng)授權(quán)上海清算所對上述賬戶進(jìn)行直接借記或貸記處理。
第八條上海清算所為通用回購業(yè)務(wù)參與者在其債券賬戶下設(shè)立擔(dān)保券庫，用于存放業(yè)務(wù)參與者提交的、擬融資或已融資的債券。
第九條業(yè)務(wù)參與者應(yīng)指派兩名以上清算專員和一名風(fēng)控專員，代表其與上海清算所進(jìn)行業(yè)務(wù)聯(lián)系。清算會員對其指派的清算專員、風(fēng)控專員在上海清算所的通用回購業(yè)務(wù)活動負(fù)責(zé)。
第十條上海清算所使用以自身名義開立的清算資金賬戶、違約處置資金賬戶和違約處置證券賬戶，用于辦理通用回購業(yè)務(wù)日常資金收付以及存放違約處置時暫不交付的資金和債券。
第三章 合資格債券與折扣率
第十一條上海清算所負(fù)責(zé)設(shè)定可納入通用回購業(yè)務(wù)的合資格債券標(biāo)準(zhǔn)。業(yè)務(wù)參與者應(yīng)使用合資格債券作為通用回購業(yè)務(wù)的擔(dān)保品。
第十二條上海清算所對擔(dān)保券提供自動選取、估值盯市等集中管理服務(wù)。業(yè)務(wù)參與者應(yīng)確保交易存續(xù)期擔(dān)保品價值足額。
第十三條通用回購業(yè)務(wù)折扣率由擔(dān)保品折扣率、參與者折扣率和逆周期調(diào)節(jié)因子等組成。上海清算所有權(quán)根據(jù)市場運(yùn)行情況、主管部門要求及相關(guān)規(guī)定，適時調(diào)整通用回購業(yè)務(wù)的合資格債券和折扣率標(biāo)準(zhǔn)，并及時向市場公布。
第四章 擔(dān)保券庫總價值與額度管理
第十四條擔(dān)保券庫總價值基于業(yè)務(wù)參與者擔(dān)保券庫的債券數(shù)量、估值、折扣率等計(jì)算。若擔(dān)保券庫總價值不足以覆蓋存續(xù)期交易的，業(yè)務(wù)參與者應(yīng)按上海清算所要求及時補(bǔ)庫。
第十五條業(yè)務(wù)參與者的交易額度包括可融資額度和可融出額度?？扇谫Y額度基于擔(dān)保券庫總價值計(jì)算，用于管理業(yè)務(wù)參與者融入資金的規(guī)模?？扇诔鲱~度基于業(yè)務(wù)參與者申報的可融出限額計(jì)算，用于管理業(yè)務(wù)參與者融出資金的規(guī)模。
第十六條業(yè)務(wù)參與者進(jìn)行通用回購交易，需滿足額度管理要求：即業(yè)務(wù)參與者每筆正回購交易對應(yīng)的到期結(jié)算金額不得大于實(shí)時可融資額度，每筆逆回購交易對應(yīng)的首期結(jié)算金額不得大于實(shí)時可融出額度。
第十七條上海清算所每日日間和日終分別為業(yè)務(wù)參與者計(jì)算交易額度，傳輸至同業(yè)拆借中心。每日日間交易休市時段前，同業(yè)拆借中心根據(jù)上一工作日日終的額度及機(jī)構(gòu)實(shí)時報價交易情況進(jìn)行額度管理；每日午間休市時段后，同業(yè)拆借中心根據(jù)當(dāng)日日間額度及機(jī)構(gòu)實(shí)時報價交易情況進(jìn)行額度管理。
第五章 擔(dān)保券出入庫管理
第十八條業(yè)務(wù)參與者需通過上海清算所系統(tǒng)主動提交擔(dān)保券出入庫指令，包括入庫、日終批量出庫、實(shí)時出庫、替換。擔(dān)保券出入庫處理完成后不實(shí)時更新可融資額度，每日日間和日終后，上海清算所統(tǒng)一計(jì)算可融資額度，并傳輸至同業(yè)拆借中心進(jìn)行額度管理。
第十九條擔(dān)保券入庫申請實(shí)時處理，擔(dān)保券入庫處理成功后實(shí)時計(jì)增擔(dān)保券庫總價值。
第二十條擔(dān)保券出庫申請分為日終批量出庫和實(shí)時出庫。日終批量出庫可在日間提交申請、日終結(jié)算完成后批量處理。實(shí)時出庫可在日終結(jié)算完成后提交并實(shí)時處理。擔(dān)保券出庫處理成功后實(shí)時計(jì)減擔(dān)保券庫總價值。
第二十一條擔(dān)保券替換申請實(shí)時處理，替換處理成功后實(shí)時更新?lián)Ｈ瘞炜們r值。
第二十二條上海清算所根據(jù)合資格債券列表等要求確定強(qiáng)制出庫的擔(dān)保券列表，在滿足價值檢查條件后自動將債券從擔(dān)保券庫劃出。
第六章 交易
第二十三條業(yè)務(wù)參與者需通過同業(yè)拆借中心交易系統(tǒng)達(dá)成交易并遵守同業(yè)拆借中心債券回購相關(guān)業(yè)務(wù)細(xì)則。同業(yè)拆借中心根據(jù)機(jī)構(gòu)申請為符合條件的業(yè)務(wù)參與者維護(hù)通用回購業(yè)務(wù)交易權(quán)限。
第二十四條同業(yè)拆借中心為通用回購業(yè)務(wù)提供報價交易、信息查詢等交易相關(guān)服務(wù)。業(yè)務(wù)參與者需在額度范圍內(nèi)進(jìn)行交易，無需約定具體擔(dān)保券。交易達(dá)成后，本幣交易系統(tǒng)自動生成成交單，其中顯示交易對手為上海清算所，并由上海清算所作為中央對手方提供擔(dān)保品管理服務(wù)。
第二十五條通用回購業(yè)務(wù)最長期限不超過365天，交易時間為每工作日上午9:00-12:00、下午13:30-15:30。
第七章 清算與結(jié)算
第二十六條上海清算所系統(tǒng)實(shí)時接收通用回購業(yè)務(wù)成交數(shù)據(jù)，并進(jìn)行風(fēng)控檢查和軋差處理。通用回購業(yè)務(wù)與債券凈額清算業(yè)務(wù)的資金實(shí)行統(tǒng)一軋差和清算。
第二十七條對通過風(fēng)控檢查的成交數(shù)據(jù)，上海清算所將交易納入凈額處理，并承繼應(yīng)收或應(yīng)付資金清算結(jié)算的權(quán)利和義務(wù)。
第二十八條上海清算所對通用回購交易頭寸進(jìn)行實(shí)時風(fēng)險監(jiān)控。上海清算所可視監(jiān)控具體情形，對業(yè)務(wù)參與者采取風(fēng)險提示、追加保證金、暫停通用回購業(yè)務(wù)資格等措施。
第二十九條上海清算所對當(dāng)日結(jié)算的凈額交易的資金進(jìn)行最終軋差，計(jì)算各清算會員最終的應(yīng)收或應(yīng)付資金并通知清算會員。
第三十條清算軋差完成后，上海清算所將所有未進(jìn)行到期結(jié)算的回購交易與擔(dān)保券進(jìn)行一一匹配。資金結(jié)算開始時點(diǎn)，根據(jù)日終資金軋差結(jié)果完成資金結(jié)算。結(jié)算截止時點(diǎn)尚未補(bǔ)足應(yīng)付資金的，進(jìn)入違約判定，并按第九章相關(guān)規(guī)定處理。
第三十一條業(yè)務(wù)參與者應(yīng)以上海清算所發(fā)送的業(yè)務(wù)通知單為依據(jù)，嚴(yán)格履行相應(yīng)義務(wù)。業(yè)務(wù)參與者應(yīng)及時做好業(yè)務(wù)通知單的核對工作。如有異議，業(yè)務(wù)參與者應(yīng)在結(jié)算完成后及時向上海清算所書面提出。非清算會員應(yīng)由代理其清算的綜合清算會員在結(jié)算完成后及時向上海清算所書面提出，上海清算所視具體情況進(jìn)行相應(yīng)處理。
第八章 風(fēng)險準(zhǔn)備資源
第三十二條通用回購業(yè)務(wù)保證金包括初始保證金、盯市保證金和特殊保證金。
第三十三條上海清算所對清算會員自營業(yè)務(wù)計(jì)算自營保證金要求，對綜合清算會員的代理業(yè)務(wù)計(jì)算代理保證金要求。
第三十四條初始保證金根據(jù)業(yè)務(wù)參與者作為逆回購方的已融出額度、保證金率等計(jì)算，用于彌補(bǔ)清算會員違約情況下上海清算所進(jìn)行違約處置時可能產(chǎn)生的損失。上海清算所有權(quán)視業(yè)務(wù)情形調(diào)整保證金率。
第三十五條盯市保證金用于彌補(bǔ)清算參與者擔(dān)保券庫總價值不足產(chǎn)生的盯市虧損。清算參與者未按照上海清算所的要求及時補(bǔ)庫，或清算會員資信情況發(fā)生變化的，上海清算所有權(quán)進(jìn)行盯市保證金追加。
第三十六條特殊保證金用于彌補(bǔ)市場價格異常波動、回購期限較長、資金融入或融出金額過大、連續(xù)假期等情況下清算會員違約對上海清算所可能造成的額外損失。
第三十七條清算基金用于彌補(bǔ)極端但可能的情形下清算會員違約損失中違約會員保證金覆蓋不足的部分。上海清算所基于壓力測試結(jié)果確定或調(diào)整清算基金金額。
第九章 違約處置安排
第三十八條清算會員發(fā)生以下情形的，在通用回購業(yè)務(wù)中對上海清算所違約：
（一）清算會員未按時、足額交付結(jié)算資產(chǎn)的，構(gòu)成結(jié)算違約。
（二）清算會員未按時、足額交納保證金、清算基金的，構(gòu)成風(fēng)險準(zhǔn)備資源追繳違約。
（三）上海清算所認(rèn)定的其他違約情形。
第三十九條清算會員發(fā)生違約的，上海清算所有權(quán)采取以下措施：
（一）限制、暫?；蚪K止違約清算會員參與通用回購業(yè)務(wù)。
（二）凍結(jié)違約清算會員自營或代理業(yè)務(wù)涉及的擔(dān)保券以及保證金、清算基金等。
（三）逐日計(jì)收違約金，不足一日的，按一日計(jì)算。
（四）啟動銀行授信等應(yīng)急機(jī)制，完成對未違約方結(jié)算。上海清算所當(dāng)日流動性融入不足的，按照受影響業(yè)務(wù)參與者最少的原則選擇延遲交付方，并逐日進(jìn)行補(bǔ)償。
（五）違約清算會員于規(guī)定日期、規(guī)定時點(diǎn)前足額交納違約資產(chǎn)、違約金的，上海清算所釋放其相應(yīng)凍結(jié)資產(chǎn)。同時，將相應(yīng)資產(chǎn)償還授信借出方或延遲交付方，并支付相關(guān)費(fèi)用。未補(bǔ)足交納的，上海清算所啟動后續(xù)違約處置流程，包括但不限于處置違約清算會員的凍結(jié)資產(chǎn)及未結(jié)算頭寸等。
（六）上海清算所認(rèn)為必要的其他措施。
第四十條非清算會員對綜合清算會員構(gòu)成違約的，綜合清算會員應(yīng)積極履行擔(dān)保交收責(zé)任。綜合清算會員需向上海清算所提交相關(guān)記錄或說明，并可向上海清算所申請協(xié)助其執(zhí)行違約處置。
第四十一條綜合清算會員代理業(yè)務(wù)發(fā)生違約的，上海清算所允許其未違約且符合條件的非清算會員移倉。
第四十二條違約處置其他相關(guān)安排，參照上海清算所集中清算業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
第十章 市場監(jiān)測
第四十三條同業(yè)拆借中心和上海清算所對通用回購業(yè)務(wù)的交易、杠桿率、擔(dān)保品等各類交易、結(jié)算信息開展日常監(jiān)測，按中國人民銀行的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行信息披露和數(shù)據(jù)報送等工作。
第十一章 附則
第四十四條同業(yè)拆借中心和上海清算所對通用回購業(yè)務(wù)實(shí)行有償服務(wù)。具體收費(fèi)規(guī)定另行公布。
第四十五條同業(yè)拆借中心和上海清算所有權(quán)根據(jù)業(yè)務(wù)開展情況對各類有關(guān)時間或時點(diǎn)要求、相關(guān)比率進(jìn)行調(diào)整，公告后實(shí)施。
第四十六條本細(xì)則由同業(yè)拆借中心和上海清算所負(fù)責(zé)解釋和修訂。
第四十七條本細(xì)則自發(fā)布之日起施行。
