【發(fā)布部門】 中國證券監(jiān)督管理委員會
【發(fā)文字號】 證監(jiān)稽查字[2007]1號
【發(fā)布日期】 2007.03.27
【實施日期】 2007.03.27
【時效性】 現(xiàn)行有效
【效力級別】 部門規(guī)范性文件
中國證券監(jiān)督管理委員會證券市場操縱行為認(rèn)定指引（試行）
目錄
第一章 總則
第二章 操縱行為人認(rèn)定
第三章 操縱手段認(rèn)定
第一節(jié) 一般規(guī)定
第二節(jié) 連續(xù)交易操縱認(rèn)定
第三節(jié) 約定交易操縱認(rèn)定
第四節(jié) 洗售操縱認(rèn)定
第五節(jié) 其他手段認(rèn)定
（一）蠱惑交易操縱認(rèn)定
（二）搶帽子交易操縱認(rèn)定
（三）虛假申報操縱認(rèn)定
（四）特定時間的價格或價值操縱認(rèn)定
?。ㄎ澹┪彩薪灰撞倏v認(rèn)定
第四章 不構(gòu)成操縱行為的情形
第五章 違法所得認(rèn)定
第六章 從重處罰情形的認(rèn)定
第七章 從輕、減輕或不予處罰情形的認(rèn)定
第八章 證明標(biāo)準(zhǔn)
第九章 附則
第一章 總則
第一條 為規(guī)范證券市場操縱行為的認(rèn)定工作，有效打擊和防范證券市場操縱行為，維護(hù)證券市場秩序，依據(jù)《中華人民共和國證券法》（以下簡稱《證券法》）及其他法律 、行政法規(guī)和規(guī)章的相關(guān)規(guī)定，結(jié)合我國證券市場實際，制定本指引。
第二條 本指引所稱證券市場操縱行為（以下簡稱“操縱行為”），是指行為人以不正當(dāng)手段，影響證券交易價格或者證券交易量，擾亂證券市場秩序的行為。
第三條 證券執(zhí)法人員應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律、法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的程序，遵循專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)道德，運用邏輯推理和生活經(jīng)驗，全面、客觀、公正地審核證據(jù)，確認(rèn)事實，準(zhǔn)確適用法律。
第四條 本指引是證券行政執(zhí)法的指導(dǎo)性文件，供中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“中國證監(jiān)會”）使用。
證券交易所市場發(fā)行、上市的證券發(fā)生操縱行為的認(rèn)定，適用本指引；國務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場所發(fā)生的操縱行為的認(rèn)定，參照本指引執(zhí)行。
第二章 操縱行為人認(rèn)定
第五條 任何人直接或間接實施操縱行為，均可認(rèn)定為操縱行為人。
本指引所稱任何人，是指在證券市場上從事證券交易活動的任何自然人和單位。
本指引所稱單位，是指法人和其他非法人組織，包括公司、企業(yè)、事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會團(tuán)體等。
第六條 以單位名義操縱證券市場、違法所得歸單位所有的，應(yīng)認(rèn)定單位為操縱行為人。
第七條 單位操縱證券市場的，直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員按照下列規(guī)定認(rèn)定：
?。ㄒ唬┲苯迂?fù)責(zé)的主管人員，是指在單位操縱市場中起決定、批準(zhǔn)、授意、縱容、指揮等作用的人員，一般是單位的主管負(fù)責(zé)人，包括法定代表人。
?。ǘ┢渌苯迂?zé)任人員，是指在單位操縱市場中具體實施操縱市場行為并起較大作用的人員，既可以是單位的經(jīng)營管理人員，也可以是單位的職工，包括聘用、雇傭的人員 。
第八條 利用他人賬戶操縱證券市場的，利用人為操縱行為人。
具有下列情形之一的，可認(rèn)定為前款所稱利用他人賬戶：
（一）直接或間接提供證券或資金給他人購買證券，且該他人所持有證券之利益或損失，全部或部分歸屬于本人；
（二）對他人持有的證券具有管理、使用和處分的權(quán)益。
第九條 個人利用其設(shè)立的公司、企業(yè)、事業(yè)單位操縱證券市場的，或者公司、企業(yè)、事業(yè)單位設(shè)立后以操縱證券市場作為主要活動的，應(yīng)認(rèn)定設(shè)立公司、企業(yè)、事業(yè)單位的個人為操縱行為人。
第十條 盜用單位名義操縱證券市場的，應(yīng)認(rèn)定個人為操縱行為人。
第十一條 證券公司明知投資人操縱證券市場，向其提供資金、賬戶等協(xié)助的，可認(rèn)定為合謀操縱市場。
第十二條 管理人或受托人等以投資基金、社?；?、保險品種、企業(yè)年金、信托計劃、投資理財計劃等實施操縱行為的，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定管理人或受托人等為操縱行為人。
第三章 操縱手段認(rèn)定
第一節(jié) 一般規(guī)定
第十三條 本指引所稱操縱手段，是指《證券法》第七十七條第一款第（一）項、第（二）項、第（三）項和第（四）項所列示的操縱證券市場的手段。
第十四條 本指引所稱影響證券交易價格或者證券交易量，是指行為人的行為致使證券交易價格異?；蛐纬商摂M的價格水平，或者行為人的行為致使證券交易量異?；蛐纬商摂M的交易量水平。
前款所稱致使，是指行為人的行為是證券交易價格異?；蛐纬商摂M的價格水平、或者證券交易量異?；蛐纬商摂M的交易量水平的重要原因。
行為人的行為致使證券交易出現(xiàn)下列情形之一的，可認(rèn)定為影響證券交易價格或者證券交易量：
?。ㄒ唬┲率剐鹿苫蚱渌C券上市首日出現(xiàn)交易異常的；
?。ǘ┲率瓜嚓P(guān)證券當(dāng)日價格達(dá)漲幅限制價位或跌幅限制價位或形成虛擬的價格水平，或者致使相關(guān)證券當(dāng)日交易量異常放大或萎縮或形成虛擬的交易量水平的；
（三）致使相關(guān)證券的價格走勢明顯偏離可比指數(shù)的；
?。ㄋ模┲率瓜嚓P(guān)證券的價格走勢明顯偏離發(fā)行人基本面情況的；
?。ㄎ澹┳C券交易所交易規(guī)則規(guī)定的影響證券交易價格或者證券交易量的情形；
?。┲袊C監(jiān)會認(rèn)定的影響證券交易價格或者證券交易量的其他情形。
前款第（一）項至第（四）項所稱異常、虛擬的價格水平、虛擬的交易量水平和明顯偏離等，可以結(jié)合專家委員會或證券交易所的意見認(rèn)定。
第十五條 證券執(zhí)法人員可以根據(jù)證券市場有關(guān)狀況或證券市場發(fā)展規(guī)律，依據(jù)普遍的經(jīng)驗法則和證券市場常識，對行為人的行為是否是證券交易價格或者證券交易量變動的重要原因進(jìn)行判斷，并說明判斷的依據(jù)和結(jié)果。
第二節(jié) 連續(xù)交易操縱認(rèn)定
第十六條 本指引所稱連續(xù)交易操縱，是指《證券法》第七十七條第一款第（一）項所列示的操縱證券市場的手段，即單獨或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量。
第十七條 本指引所稱資金優(yōu)勢，是指行為人為買賣證券所集中的資金相對于市場上一般投資者所能集中的資金具有數(shù)量上的優(yōu)勢。
證券執(zhí)法人員可以對行為人在行為期間動用的資金量及其所占相關(guān)證券的成交量的比例、同期市場交易活躍程度以及投資者參與交易狀況等因素綜合地分析判斷，認(rèn)定行為人是否具有資金優(yōu)勢。
第十八條 持股優(yōu)勢，是指行為人持有證券相對于市場上一般投資者具有數(shù)量上的優(yōu)勢。
證券執(zhí)法人員可以對行為人在行為期間持有實際流通股份的總量及其所占相關(guān)證券的實際流通股份總量的比例、同期相關(guān)證券的投資者持股狀況等因素綜合分析判斷，認(rèn)定行為人是否具有持股優(yōu)勢。
第十九條 信息優(yōu)勢，是指行為人相對于市場上一般投資者對標(biāo)的證券及其相關(guān)事項的重大信息具有獲取或者了解更易、更早、更準(zhǔn)確、更完整的優(yōu)勢。
前款所稱重大信息，是指能夠?qū)哂幸话阕C券市場知識的理性投資者的投資決策產(chǎn)生影響的事實或評價。下列信息屬于重大信息：
（一）《證券法》第六十五條、第六十六條、第六十七條、第七十五條及相關(guān)規(guī)定所稱中期報告、年度報告、重大事件和內(nèi)幕信息等；
?。ǘψC券市場有重大影響的經(jīng)濟(jì)政策、金融政策；
（三）對證券市場有顯著影響的證券交易信息；
（四）在證券市場上具有重要影響的投資者或者證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的信息；
（五）中國證監(jiān)會或證券交易所認(rèn)定的重大信息。
第二十條 聯(lián)合買賣，是指2個以上行為人，約定在某一時段內(nèi)一起買入或賣出某種證券。
行為人之間形成決議或決定或協(xié)議的，應(yīng)認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。行為人之間雖沒有決議或決定或協(xié)議，但行為人之間在資金、股權(quán)、身份等方面具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，可以認(rèn)定行為人具有聯(lián)合買賣的意圖。
符合下列情形之一的，可認(rèn)定為聯(lián)合買賣：
（一）2個以上行為人按照事先的約定，在某一時段內(nèi)一起買入或者相繼買入某種證券的；
?。ǘ?個以上行為人按照事先的約定，在某一時段內(nèi)一起賣出或者相繼賣出某種證券的；
?。ㄈ?個以上行為人按照事先的約定，在某一時段內(nèi)其中一個或數(shù)個行為人一起買入或相繼買入而其他行為人一起賣出或相繼賣出某種證券的。
本條所稱買賣，包括未成交的買賣申報，不限于實際成交的買入或賣出交易。
第二十一條 連續(xù)買賣，是指行為人在某一時段內(nèi)連續(xù)買賣某種證券。在1個交易日內(nèi)交易某一證券2次以上，或在2個交易日內(nèi)交易某一證券3次以上的，即構(gòu)成連續(xù)買賣。
本條所稱買賣，包括未成交的買賣申報，不限于實際成交的買入或賣出交易。
第二十二條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為連續(xù)交易操縱：
?。ㄒ唬┘匈Y金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢；
（二）聯(lián)合買賣證券或者連續(xù)買賣證券；
?。ㄈ┯绊懽C券交易價格或證券交易量。
單一的行為人集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量的，是單一行為人連續(xù)交易操縱。2個以上行為人通過合謀，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢或者利用信息優(yōu)勢，聯(lián)合或者連續(xù)買賣，操縱證券交易價格或者證券交易量的，是合謀的連續(xù)交易操縱。
第三節(jié) 約定交易操縱認(rèn)定
第二十三條 本指引所稱約定交易操縱，是指《證券法》第七十七條第一款第（二）項所列示的操縱證券市場的手段，即與他人串通，以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。
第二十四條 與他人串通，是指2個以上行為人為了操縱證券市場，達(dá)成共同的意思聯(lián)絡(luò)。
第二十五條 以事先約定的時間、價格和方式相互進(jìn)行證券交易，是指2個以上行為人共同實施的、由一方做出交易委托，而另一方依據(jù)事先的約定做出時間相近、價格相近、 數(shù)量相近、買賣方向相反的委托，雙方相互之間進(jìn)行的證券交易。
約定的時間，是指2個以上行為人約定的進(jìn)行交易的時間。買入申報和賣出申報在時間上相近，就可以構(gòu)成約定交易的時間要件的充分條件。
約定的價格，是指2個以上行為人約定的進(jìn)行交易的申報價格。買入申報和賣出申報在價格上相近，就可以構(gòu)成約定交易的價格要件的充分條件。
約定的方式，是指2個以上行為人約定的進(jìn)行交易的申報數(shù)量和買賣申報方向。買入申報和賣出申報在數(shù)量上相近，就可以構(gòu)成約定交易的申報數(shù)量要件和買賣申報方向要件的充分條件。
第二十六條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為約定交易操縱：
（一）與他人串通；
?。ǘ┮允孪燃s定的時間、價格和方式，與他人相互進(jìn)行證券交易；
?。ㄈ┯绊懽C券交易價格或者證券交易量。
第四節(jié) 洗售操縱認(rèn)定
第二十七條 本指引所稱洗售操縱，是指《證券法》第七十七條第一款第（三）項所列示的操縱證券市場的手段，即在自己實際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易，影響證券交易價格或者證券交易量。
第二十八條 自己實際控制的賬戶，是指行為人具有管理、使用或處分權(quán)益的賬戶，主要包括下列賬戶：
?。ㄒ唬┬袨槿艘宰约好x開設(shè)的實名賬戶；
?。ǘ┬袨槿艘运嗣x開設(shè)的賬戶；
?。ㄈ┬袨槿穗m然不是賬戶的名義持有人，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H管理、使用或處分的他人賬戶。
第二十九條 行為人具有下列情形的，可以認(rèn)定為洗售操縱：
?。ㄒ唬┰谧约簩嶋H控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易；
?。ǘ┯绊懽C券交易價格或者證券交易量。
第五節(jié) 其他手段認(rèn)定
第三十條 本指引所稱其他手段，是指《證券法》第七十七條第一款第（四）項所指的其他操縱證券市場的手段，主要指下列類型：
（一）蠱惑交易操縱；
?。ǘ屆弊咏灰撞倏v；
?。ㄈ┨摷偕陥蟛倏v；
?。ㄋ模┨囟〞r間的價格或價值操縱；
（五）尾市交易操縱；
?。┲袊C監(jiān)會認(rèn)定的其他操縱證券市場的行為。
法律、行政法規(guī)或者規(guī)章對其他手段另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。
（一）蠱惑交易操縱認(rèn)定
第三十一條 本指引所稱蠱惑交易操縱，是指行為人進(jìn)行證券交易時，利用不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者在不了解事實真相的情況下做出投資決定，影響證券交易價格或交易量，以便通過期待的市場波動，取得經(jīng)濟(jì)上的利益的行為。
第三十二條 前條所稱“進(jìn)行證券交易”是指行為人在編造、傳播或者散布不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息之前買入或賣出相關(guān)證券；而在編造、傳播、散布不 真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息及股價發(fā)生波動之后賣出或買入相關(guān)證券。
第三十三條 本指引第三十一條所稱“利用不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息”具有下列含義：
（一）行為人利用的信息是能夠?qū)ψC券市場上一般投資者的投資決策產(chǎn)生影響的不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息；
?。ǘ┬袨槿司哂芯幵旎蛘邆鞑セ蛘呱⒉疾徽鎸?、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息的行為。
行為人可以是不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息的編造者，也可以是其傳播者或者散布者。對于重大信息，應(yīng)參照本指引第十九條第二款的規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。
第三十四條 行為人具有下列情形的，可以認(rèn)定為蠱惑交易操縱：
?。ㄒ唬┚哂欣貌徽鎸崱⒉粶?zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息的行為；
（二）在編造、傳播或者散布不真實、不準(zhǔn)確、不完整或不確定的重大信息之前或者之后進(jìn)行證券交易；
?。ㄈ┯绊懽C券交易價格或交易量。
（二）搶帽子交易操縱認(rèn)定
第三十五條 本指引所稱搶帽子交易操縱，是指證券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)及其工作人員，買賣或者持有相關(guān)證券，并對該證券或其發(fā)行人、上市公司公開做出評價、預(yù)測或者投資建議，以便通過期待的市場波動取得經(jīng)濟(jì)利益的行為。
但上述機(jī)構(gòu)及其人員依據(jù)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章或有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定，已經(jīng)公開做出相關(guān)預(yù)告的，不視為搶帽子交易操縱。
第三十六條 具有下列情形之一的，視為前條所稱公開做出評價、預(yù)測或者投資建議：
（一）證券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)及其工作人員在報刊、電臺、電視臺等傳統(tǒng)媒體上對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司做出評價、預(yù)測或者投資建議的；
?。ǘ┳C券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)及其工作人員在電子網(wǎng)絡(luò)媒體上對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司做出評價、預(yù)測或者投資建議的；
?。ㄈ氖聲T制業(yè)務(wù)的證券公司或者證券咨詢機(jī)構(gòu)，通過報刊、電臺、電視臺、網(wǎng)站等媒體或利用傳真、短信、電子信箱、電話、軟件等工具，面向會員對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司做出評價、預(yù)測或者投資建議的。
第三十七條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為搶帽子交易操縱：
?。ㄒ唬┬袨槿耸亲C券公司、證券咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)中介機(jī)構(gòu)及其工作人員；
（二）行為人對相關(guān)證券或其發(fā)行人、上市公司公開做出評價、預(yù)測或者投資建議；
（三）行為人在公開做出評價、預(yù)測或者投資建議前買賣或持有相關(guān)證券；
（四）行為人通過公開評價、預(yù)測或者投資建議，在相關(guān)證券的交易中謀取利益。
（三）虛假申報操縱認(rèn)定
第三十八條 本指引所稱虛假申報操縱，是指行為人做出不以成交為目的的頻繁申報和撤銷申報，誤導(dǎo)其他投資者，影響證券交易價格或交易量。
第三十九條 頻繁申報和撤銷申報，是指行為人在同一交易日內(nèi)，在同一證券的有效競價范圍內(nèi)，按照同一買賣方向，連續(xù)、交替進(jìn)行3次以上的申報和撤銷申報。
第四十條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為虛假申報操縱：
?。ㄒ唬┬袨槿瞬灰猿山粸槟康模?br/> ?。ǘ┬袨槿俗龀鲱l繁申報和撤銷申報的行為；
?。ㄈ┯绊懽C券交易價格或者證券交易量。
（四）特定時間的價格或價值操縱認(rèn)定
第四十一條 本指引所稱特定時間的價格或價值操縱，是指行為人在計算相關(guān)證券的參考價格或者結(jié)算價格或者參考價值的特定時間，通過拉抬、打壓或鎖定手段，影響相關(guān)證券的參考價格或者結(jié)算價格或者參考價值的行為。
第四十二條 本指引所稱特定時間，是指計算相關(guān)證券的參考價格或者結(jié)算價格或者參考價值的特定時間。對于特定時間，應(yīng)依據(jù)法律、行政法規(guī)、規(guī)章、業(yè)務(wù)規(guī)則的規(guī)定或者依據(jù)發(fā)行人、上市公司、相關(guān)當(dāng)事人的公告內(nèi)容進(jìn)行認(rèn)定。
第四十三條 本指引所稱拉抬、打壓或鎖定，是指行為人以高于市價的價格發(fā)出買入申報致使證券交易價格上漲，或者以低于市價的價格發(fā)出賣出申報致使證券交易價格下跌， 或者通過發(fā)出買入或者賣出申報致使證券交易價格形成虛擬的價格水平。
第四十四條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為特定時間的價格或價值操縱：
?。ㄒ唬┙灰讜r間為計算相關(guān)證券的參考價格或者結(jié)算價格或者參考價值的特定時間；
（二）行為人具有拉抬、打壓或鎖定證券交易價格的行為；
?。ㄈ┯绊懱囟〞r間的價格或價值。
（五）尾市交易操縱認(rèn)定
第四十五條 本指引所稱尾市交易操縱，是指行為人在即將收市時，通過拉抬、打壓或鎖定手段，操縱證券收市價格的行為。
第四十六條 前條所稱即將收市時，是指證券交易所集中交易市場收市前的15分鐘時間。
對于其他市場的即將收市時，應(yīng)根據(jù)各個市場的具體情況按照個案認(rèn)定。
第四十七條 具有下列情形的，可以認(rèn)定為尾市交易操縱：
?。ㄒ唬┙灰装l(fā)生在即將收市時；
?。ǘ┬袨槿司哂欣А⒋驂夯蜴i定證券交易價格的行為；
（三）影響證券收市價格。
第四章 不構(gòu)成操縱行為的情形
第四十八條 上市公司、上市公司控股股東或其他市場參與人，依據(jù)法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，進(jìn)行下列市場操作的，不構(gòu)成操縱行為：
?。ㄒ唬┥鲜泄净刭徆煞?；
（二）上市公司控股股東及相關(guān)股東為履行法定或約定的義務(wù)而交易上市公司股份；
?。ㄈ┙?jīng)中國證監(jiān)會許可的其他市場操作。
第五章 違法所得認(rèn)定
第四十九條 違法所得，是指行為人實施操縱行為獲取的不正當(dāng)利益。其所得不正當(dāng)利益的形式，既可以表現(xiàn)為持有的現(xiàn)金，也可以表現(xiàn)為持有的證券。
第五十條 違法所得的計算，應(yīng)以操縱行為的發(fā)生為起點，以操縱行為終止、操縱影響消除、行政調(diào)查終結(jié)或其他適當(dāng)時點為終點。
第五十一條 在計算違法所得的數(shù)額時，可參考下列公式或?qū)＜椅瘑T會認(rèn)定的其他公式：
違法所得＝終點日持有證券的市值＋累計賣出金額＋累計派現(xiàn)金額－累計買入金額－配股金額－交易費用
前款所稱交易費用，是指已向國家交納的稅費、向證券公司交付的交易傭金、登記過戶費、交易中其他合理的手續(xù)費等。
第六章 從重處罰情形的認(rèn)定
第五十二條 有下列情形之一的，應(yīng)依法從重處罰：
（一）涉案金額及違法所得數(shù)額較大的；
?。ǘ┥鐣绊憪毫拥模?br/> ?。ㄈ┮员┝Α⒚{迫手段強(qiáng)迫他人操縱證券交易價格或證券交易量的；
?。ㄋ模┡c上市公司及其關(guān)聯(lián)人合謀操縱證券交易價格或證券交易量的；
?。ㄎ澹┚芙^、阻礙證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員依法執(zhí)行公務(wù)或以暴力、威脅及其他惡劣手段干擾證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)及其工作人員執(zhí)行公務(wù)的；
?。┎倏v證券市場受過行政或刑事處罰，又操縱證券市場的。
第七章 從輕、減輕或不予處罰情形的認(rèn)定
第五十三條 有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)依法從輕或者減輕處罰：
（一）主動消除或者減輕操縱行為危害后果的；
?。ǘ┦芩嗣{迫有操縱行為的；
?。ㄈ┡浜献C券監(jiān)管機(jī)關(guān)調(diào)查且有立功表現(xiàn)的；
?。ㄋ模┢渌婪◤妮p或者減輕行政處罰的；
操縱行為輕微并及時糾正，沒有造成危害后果的，依法不予行政處罰。
第八章 證明標(biāo)準(zhǔn)
第五十四條 操縱行為的認(rèn)定，應(yīng)當(dāng)適用明顯優(yōu)勢證明標(biāo)準(zhǔn)。
第九章 附則
第五十五條 行為人操縱某一證券品種的交易價格或者交易量，其目的在于影響其他證券品種的交易價格或者交易量的，該操縱行為由中國證監(jiān)會參照本指引的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行認(rèn)定。
第五十六條 中國證監(jiān)會職能部門可以就市場操縱的專業(yè)技術(shù)問題咨詢并采用專家委員會的意見。
第五十七條 本指引由中國證監(jiān)會負(fù)責(zé)解釋。
第五十八條 本指引自印發(fā)之日起施行。
